Το βασικό επιτόκιο και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης - οι διαφορές μεταξύ αυτών των δύο δεικτών είναι πολύ σημαντικές, αν και από το 2016 οι αξίες τους έχουν γίνει οι ίδιες. Ας δούμε τι είναι και πώς χρησιμοποιούνται.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου αναχρηματοδότησης και του βασικού επιτοκίου;
Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και το βασικό επιτόκιο είναι διαφορετικοί δείκτες, αν και είναι παρόμοιοι από ορισμένες απόψεις. Και οι δύο προέκυψαν στη Ρωσία λόγω της ανάγκης ρύθμισης των πιστωτικών σχέσεων μεταξύ της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας (CBRF) και των κοινών εμπορικών τραπεζών, αλλά σε διαφορετικές χρονικές στιγμές:
- από 01/01/1992 - επιτόκιο αναχρηματοδότησης (τηλεγράφημα της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας με ημερομηνία 29/12/1991 αριθ. 216-91).
- από 13/09/2013 - βασικό επιτόκιο (πληροφορίες από την Τράπεζα της Ρωσίας με ημερομηνία 13/09/2013).
Επιπλέον, η καθιέρωση του δεύτερου επιτοκίου απέκλεισε τη χρήση του πρώτου στις σχέσεις μεταξύ των τραπεζών. Γιατί εισήχθη ο νέος δείκτης και σε τι διαφέρει το βασικό επιτόκιο από το επιτόκιο αναχρηματοδότησης;
Η εμφάνιση ενός νέου ποσοστού οφείλεται σε οικονομικούς λόγους, οι κυριότεροι από τους οποίους είναι η ανάγκη για ευέλικτη απάντηση στις αλλαγές της χρηματοπιστωτικής κατάστασης στη χώρα και η δυνατότητα επηρεασμού των διαδικασιών πληθωρισμού μέσω αυτού του δείκτη.
Οι διαφορές μεταξύ του επιτοκίου αναχρηματοδότησης και του βασικού επιτοκίου έγκεινται κυρίως στην περίοδο ισχύος τους:
- Η πρώτη τιμή αξιολογεί την αξία του ετήσιου ποσοστού με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας έδωσε δάνεια σε εμπορικές τράπεζες. Θα μπορούσε να αλλάζει συχνότερα από μία φορά το χρόνο, αλλά θα μπορούσε επίσης να παραμείνει αμετάβλητο για αρκετά χρόνια.
- Το δεύτερο επιτόκιο είναι πιο δυναμικό, χαρακτηρίζοντας τις βραχυπρόθεσμες (με περίοδο ισχύος μίας εβδομάδας) πιστωτικές σχέσεις, οι οποίες, μαζί με τα δάνεια που εκδίδονται από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε τράπεζες, περιλαμβάνουν επίσης την αντίστροφη διαδικασία - καταθέσεις εμπορικών τραπεζών με την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Αυτός ο αριθμός αλλάζει 5-6 φορές το χρόνο.
Λόγω των συχνότερων αλλαγών στην αξία, το νέο επιτόκιο μπορεί πραγματικά να επηρεάσει τον όγκο των κεφαλαίων που έρχονται σε κυκλοφορία από τις τράπεζες και, κατά συνέπεια, χρησιμοποιούνται από τους καταναλωτές.
Πώς το επιτόκιο αναχρηματοδότησης αντικαταστάθηκε με το βασικό επιτόκιο για τον φορολογικό κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας
Παρά το γεγονός ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης έπαψε να χρησιμοποιείται στις σχέσεις μεταξύ των τραπεζών από το φθινόπωρο του 2013, η αξία του συνέχισε να διαμορφώνεται μέχρι το 2016. Αυτό εξηγείται από το γεγονός ότι υπάρχει μεγάλος αριθμός αναφορών στην τιμή αυτού του ποσοστού. Περιλαμβάνει υπολογισμούς διαφόρων ειδών κυρώσεων, καθώς και ορισμένα ποσά που περιλαμβάνονται στη φορολογητέα βάση για ΦΠΑ, φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων και φόρο εισοδήματος. Για παρόμοιους σκοπούς (υπολογισμός κυρώσεων), το επιτόκιο αναχρηματοδότησης εμφανίζεται στο νόμο «Περί υποχρεωτικής κοινωνικής ασφάλισης έναντι ατυχημάτων...» της 24ης Ιουλίου 1998 Αρ. 125-FZ.
Πώς αντικαταστάθηκε το επιτόκιο αναχρηματοδότησης από το βασικό επιτόκιο; Για να γίνει αυτό, και οι δύο δείκτες εξισώθηκαν σε ποσοτικές τιμές από την 01/01/2016 (οδηγία της Τράπεζας της Ρωσίας με ημερομηνία 12/11/2015 No. 3894-U). Δηλαδή, οι ίδιες οι έννοιες παραμένουν διαφορετικές, αλλά οι αξίες τους θεωρούνται πλέον ίδιες και αλλάζουν σύμφωνα με τους κανόνες που ισχύουν για το βασικό επιτόκιο. Η απόφαση αυτή κατέστησε δυνατή τη μη αλλαγή των κειμένων των κανονισμών χρησιμοποιώντας την έννοια του επιτοκίου αναχρηματοδότησης, αλλά στην πραγματικότητα απέκλεισε τη δυνατότητα εφαρμογής του.
Από την ημερομηνία έναρξης ισχύος της παρούσας απόφασης, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης αυξήθηκε σημαντικά (από 8,25% σε 11%). Με το πέρασμα του χρόνου από αυτήν την αντικατάσταση, η αξία και των δύο τιμών άλλαξε συστηματικά. Από τις 26 Μαρτίου 2018, είναι ίσο με 7,25% (πληροφορίες από την Τράπεζα της Ρωσίας με ημερομηνία 23 Μαρτίου 2018).
Αποτελέσματα
Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και το βασικό επιτόκιο εισήχθησαν ως δείκτες που εμπλέκονται στη ρύθμιση των πιστωτικών σχέσεων μεταξύ των τραπεζών. Αντιπροσωπεύουν παρόμοιες έννοιες (το ποσό των τόκων των χρεωστικών υποχρεώσεων), που χαρακτηρίζουν διαφορετικές περιόδους ισχύος: στην πρώτη περίπτωση - ένα έτος, στη δεύτερη - μία εβδομάδα. Χάρη σε μικρότερη περίοδο ισχύος, το βασικό επιτόκιο που εισήχθη αντί του επιτοκίου αναχρηματοδότησης επιτρέπει όχι μόνο την ταχεία ανταπόκριση στις οικονομικές διαδικασίες που συμβαίνουν στη Ρωσία, αλλά και τον επηρεασμό του επιπέδου του πληθωρισμού.
Από τον Φορολογικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ο οποίος χρησιμοποιεί την τιμή του επιτοκίου αναχρηματοδότησης σε διάφορους υπολογισμούς, αυτός ο δείκτης δεν εξαιρέθηκε λόγω της εισαγωγής του βασικού επιτοκίου, που οδήγησε στην εμφάνιση μιας περιόδου παράλληλης θέσπισης του τιμές και των δύο συντελεστών. Ωστόσο, από 01/01/2016 εξισώνονται - η αξία τους καθορίζεται σύμφωνα με τους κανόνες που ισχύουν για το βασικό επιτόκιο.
Οι όροι «επιτόκιο αναχρηματοδότησης» και «βασικό επιτόκιο» είναι πολύ κοντινοί ως προς το νόημα. Οι δείκτες του επιτοκίου αναχρηματοδότησης και του βασικού επιτοκίου ήταν ίσοι το 2016. Πώς διαφέρουν λοιπόν;
Βασικό επιτόκιο και αναχρηματοδότηση - διαφορές
Η έννοια των «επιτοκίων αναχρηματοδότησης» έγινε σχετική με τη Ρωσία το 1992. Μετά την κατάρρευση της ΕΣΣΔ, η χώρα άρχισε να κινείται προς τη δημιουργία ενός νέου τραπεζικού συστήματος. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης εμφανίστηκε προκειμένου να καθοριστεί το επιτόκιο με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα (Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας) θα εκδίδει βραχυπρόθεσμα εβδομαδιαία δάνεια σε εμπορικές τράπεζες. Επιπλέον, μια τέτοια παράμετρος όπως το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είχε άλλες λειτουργίες:
- Αυτός είναι ένας από τους δείκτες της οικονομικής ανάπτυξης της χώρας.
- Αυτή είναι η αξία με την οποία υπολογίζονται οι φόροι και τα πρόστιμα.
Αλλά το 2013, εμφανίστηκαν καινοτομίες. Με πρωτοβουλία της Τράπεζας της Ρωσίας, εμφανίστηκε ένας νέος οικονομικός ρυθμιστής – το βασικό επιτόκιο. Ο νέος όρος «αφαίρεσε» την κύρια λειτουργία του επιτοκίου αναχρηματοδότησης.
Από το 2013, το βασικό επιτόκιο άρχισε να καθορίζει το ύψος του τόκου με το οποίο δανείζουν οι εμπορικές τράπεζες.
Και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης παραμένει συνάρτηση της αξίας με την οποία υπολογίζονται οι πληρωμές φόρων, τα πρόστιμα και οι ποινές:
- Ο υπολογισμός των προστίμων για καθυστερημένες πληρωμές φόρου θεωρείται ότι είναι το 1/300 του επιτοκίου αναχρηματοδότησης. Η ποινή υπολογίζεται επίσης εάν ο εργοδότης καθυστερήσει τους μισθούς ή άλλες πληρωμές που προβλέπονται από τον Εργατικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
- Εξαρτάται από το CP εάν πρέπει να πληρώσετε φόρο για μια ανοιχτή κατάθεση ή όχι. Εάν ο τόκος της κατάθεσης είναι μεγαλύτερος από το ποσό του CP + 5%, τότε θα πρέπει να δώσετε μέρος των χρημάτων στο φορολογικό ταμείο. Εάν είναι λιγότερο, δεν χρειάζεται να πληρώσετε τίποτα.
- Εάν η δανειακή σύμβαση δεν προσδιορίζει το επιτόκιο, τότε αυτό ισούται με το μέγεθος του SR (σε ισχύ κατά τη στιγμή της υπογραφής της σύμβασης).
- Πολλά πρόστιμα «βασίζονται» επίσης στην αξία του εν λόγω δείκτη.
Συνοψίζοντας, μπορούμε να πούμε ότι η διαφορά μεταξύ των δύο τύπων στοιχημάτων έγκειται στις διαφορετικές λειτουργίες τους. «Πιο σημαντικό» είναι το βασικό επιτόκιο που καθορίζει τη νομισματική πολιτική. Είναι ένα εργαλείο επιρροής στην οικονομία της χώρας και, ειδικότερα, στο επίπεδο του πληθωρισμού. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι μια παθητική αξία που επηρεάζει μόνο το ποσό ορισμένων φορολογικών επιβαρύνσεων.
Επιτόκιο αναχρηματοδότησης και βασικό επιτόκιο το 2019
Από τη στιγμή που εισήχθη το βασικό επιτόκιο και σχεδόν μέχρι το τέλος του 2015, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης παρέμεινε στο ίδιο επίπεδο - περίπου 8 τοις εκατό. Ενώ το βασικό επιτόκιο «πήδησε» από το 5 τοις εκατό στο 17 και στη συνέχεια στο 10.
Οι πιο κοινές έννοιες στο χρηματοπιστωτικό σύστημα μιας χώρας είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και το βασικό επιτόκιο. Είναι τα κύρια μέσα που χρησιμοποιούνται στη νομισματική πολιτική του κράτους. Η Κεντρική Τράπεζα τα χρησιμοποιεί κατά τη διαμόρφωση της πιστωτικής της πολιτικής, την αναχρηματοδότηση κρατικών και εμπορικών τραπεζικών ιδρυμάτων, καθώς και για τη διενέργεια άλλων νομισματικών συναλλαγών. Ας δούμε πώς διαφέρει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης από το βασικό επιτόκιο.
Για να κατανοήσετε πώς διαφέρουν αυτά τα χρηματοοικονομικά μέσα μεταξύ τους, πρέπει να κατανοήσετε ποια είναι.
Επιτόκιο αναχρηματοδότησης (προεξοφλητικό επιτόκιο)από την εισαγωγή του το 1992 έως το δεύτερο εξάμηνο του 2013, ήταν το κύριο χρηματοδοτικό μέσο της χώρας. Αυτός είναι ένας δείκτης που χαρακτηρίζει το κόστος των πιστωτικών κεφαλαίων που παρέχει η Κεντρική Τράπεζα, εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό. Αυξάνοντας ή μειώνοντας την αξία αυτού του δείκτη, η Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να ρυθμίσει έμμεσα το ύψος των τόκων για δάνεια, καταθέσεις και διατραπεζικές συναλλαγές. Από το 2003, ο δείκτης άρχισε να καθορίζει το ανώτατο όριο (μέγιστη αξία) των τόκων των πράξεων για τη διασφάλιση της ρευστότητας στη χρηματαγορά και τα επιτόκια των δανείων μιας ημέρας μίας ημέρας έφθασαν στο επίπεδό του.
Επιπλέον, αρκετές πρόσθετες, αλλά ουσιαστικές για όλους τους πολίτες της χώρας, λειτουργίες συνδέθηκαν με την αξία του προεξοφλητικού επιτοκίου:
- καθορισμός του ποσού των προστίμων για καθυστερημένη πληρωμή για στέγαση και στέγαση και κοινοτικές υπηρεσίες ·
- καθορισμός του ποσού των προστίμων (για παράβαση των προθεσμιών από τον εργοδότη για την πληρωμή μισθών και άλλων υποχρεωτικών πληρωμών στους εργαζομένους, για παραβίαση ενός από τα μέρη της σύμβασης των οικονομικών του υποχρεώσεων).
- υπολογισμός του ποσού της ποινής σε περίπτωση που ο κύριος του έργου παραβιάζει τους όρους που καθορίζονται στη συμφωνία για τη μεταβίβαση κατοικίας (διαμέρισμα ή κατοικία) σε κοινό συμμετέχοντα στην κατασκευή.
Στην περίπτωση αυτή, τα δεδουλευμένα γίνονται με επιτόκιο 1/300, 1/360 ή 1/150 μέρους (σε διαφορετικές καταστάσεις) του επιτοκίου αναχρηματοδότησης για κάθε ημερολογιακή ημέρα της διαπιστωθείσας παράβασης.
Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης χρησιμοποιήθηκε επίσης στη δημοσιονομική πολιτική, δηλαδή για τον καθορισμό του ύψους ορισμένων φόρων και κυρώσεων για τη μη πληρωμή. Συγκεκριμένα, χρησιμοποιήθηκε στους υπολογισμούς:
- εισόδημα από τραπεζικές καταθέσεις που υπόκεινται σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων·
- εισόδημα από υλικά οφέλη παρουσία εξοικονόμησης τόκων δανείων ·
- το ποσό του φόρου εισοδήματος νομικών προσώπων, συμπ. σχετικά με τις δαπάνες τόκων και το επιτρεπόμενο διάστημα τους για τις χρεωστικές υποχρεώσεις·
- το ύψος των προστίμων για παράβαση προθεσμιών καταβολής τελών και φόρων.
Βασικό ποσοστό– αυτό είναι το ποσοστό με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα παρέχει και αποσύρει ρευστότητα για περίοδο έως και μίας εβδομάδας μέσω δημοπρασίας επαναγοράς. Οι δημοπρασίες αυτές χαρακτηρίζονται από το γεγονός ότι σε αυτές διαπραγματεύονται χρεόγραφα, με προϋπόθεση την υποχρέωση επαναπώλησής τους στην τιμή που καθορίζεται στη συμφωνία επαναγοράς. Κατά συνέπεια, μια τέτοια συναλλαγή είναι ένα έμμεσο βραχυπρόθεσμο δάνειο που εξασφαλίζεται με γραμμάτια, ομόλογα ή αποδείξεις θεματοφύλακα. Αυτός ο μηχανισμός επιτρέπει στην Κεντρική Τράπεζα να λαμβάνει εισόδημα ως αποτέλεσμα της διαφοράς τιμών μεταξύ πωλήσεων και αγορών με μειωμένους κινδύνους, καθώς οι τίτλοι περιέρχονται προσωρινά στην ιδιοκτησία του δανειστή κατά τη διάρκεια του δανείου. 
Οι κύριοι λόγοι για τον καθορισμό του βασικού επιτοκίου ήταν η ενίσχυση του ελέγχου των ρυθμών πληθωρισμού και η αύξηση του επιπέδου ελκυστικότητας των επενδύσεων της οικονομίας. Εισήχθη τον Σεπτέμβριο του 2013 και έκτοτε έχει γίνει το κύριο μέσο πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Με τη βοήθειά της, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας μπορεί να επηρεάσει τις βραχυπρόθεσμες δραστηριότητες (εντός 1-7 ημερών).
Επιπλέον, η Τράπεζα της Ρωσίας εισήγαγε τον λεγόμενο «διάδρομο επιτοκίων», με καθορισμένο πλάτος 2 ποσοστιαίων μονάδων. Τα όριά της διαμορφώνονται από πράξεις που χρησιμοποιούν σταθερά επιτόκια για την παροχή ρευστότητας (ανώτερη) και την απόσυρσή της (χαμηλότερη). Το δυναμικό κόστος δανεισμού συνδέεται με το βασικό επιτόκιο. Αντίστοιχα, προσαρμόζοντας το επιτόκιο, η Τράπεζα της Ρωσίας μπορεί να επηρεάσει το κόστος των δανείων και των καταθέσεων για νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Αυτό, με τη σειρά του, επηρεάζει την προσφορά χρήματος της οικονομίας, την τραπεζική ρευστότητα, τον ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης και το επίπεδο του πληθωρισμού.
Εν συντομία, μοιάζει με αυτό. Εάν η οικονομία είναι πολύ καυτή, η καταναλωτική ζήτηση είναι υψηλή και ο πληθυσμός παίρνει ενεργά δάνεια, τότε οι τιμές των αγαθών αυξάνονται και ο σφόνδυλος του πληθωρισμού ανεβαίνει. Στην περίπτωση αυτή, το βασικό επιτόκιο αυξάνεται, γεγονός που συνεπάγεται αύξηση του κόστους των δανείων, μείωση της αγοραστικής δύναμης των κατοίκων και επιβράδυνση του πληθωρισμού.
Εάν η οικονομία βρίσκεται σε κατάσταση στασιμότητας, η επιχειρηματική δραστηριότητα είναι χαμηλή και υπάρχει αποπληθωρισμός, τότε απαιτείται πρόσθετη τόνωση της οικονομίας με την εισαγωγή πρόσθετου πιστωτικού χρήματος. Αυτό διευκολύνεται από χαμηλότερα ποσοστά. Αυτή η προσέγγιση ονομάζεται «στόχευση πληθωρισμού»· για την εφαρμογή της, μάλιστα, εισήχθη η έννοια του βασικού επιτοκίου. Ταυτόχρονα, λόγω διαφορετικών οραμάτων για την οικονομική κατάσταση και καθορισμένων στόχων, συχνά προκύπτουν διαφωνίες μεταξύ του Υπουργείου Οικονομικής Ανάπτυξης και Εμπορίου και της Κεντρικής Τράπεζας.
Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ εκπτωτικών και βασικών επιτοκίων;
Και τα δύο υπό εξέταση μέσα χρηματοοικονομικής πολιτικής ρυθμίζονται από τις οδηγίες της Τράπεζας της Ρωσίας. Αυτοί είναι οι δύο κύριοι τρόποι ρύθμισης των νομισματικών σχέσεων στο κράτος, που χρησιμοποιούνται σε διαφορετικούς χρόνους. Να σημειωθεί αμέσως ότι σήμερα το βασικό επιτόκιο έχει έρθει στο προσκήνιο, ενώ το λογιστικό επιτόκιο επιτελεί πλέον επικουρική λειτουργία. Μοιάζουν πολύ μεταξύ τους, αλλά υπάρχει διαφορά μεταξύ τους.
Οι διαφορές μεταξύ του βασικού επιτοκίου και του επιτοκίου αναχρηματοδότησης είναι οι εξής:
- το προεξοφλητικό επιτόκιο ήταν το κύριο μέχρι το 2013 και το βασικό – ξεκινώντας από αυτή την περίοδο.
- το επιτόκιο αναχρηματοδότησης υποδείκνυε το μέγιστο επιτόκιο των τραπεζικών εργασιών της Κεντρικής Τράπεζας και το βασικό επιτόκιο ήταν προσανατολισμένο στο μέσο του διαδρόμου επιτοκίων της Κεντρικής Τράπεζας για την απόσυρση και την παροχή ρευστότητας·
- το επιτόκιο αναχρηματοδότησης αντανακλούσε το κόστος των δανείων μίας ημέρας και το βασικό επιτόκιο αντανακλούσε το κόστος των βραχυπρόθεσμων δημοπρασιών επαναγοράς με ορίζοντα επτά ημερών.
- σχετικά με την εκτέλεση πρόσθετων λειτουργιών: το προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται για την επίλυση ορισμένων ζητημάτων δημοσιονομικής πολιτικής, καθώς και για τη λήψη υπόψη κυρώσεων, προστίμων και κυρώσεων και το βασικό επιτόκιο χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των μέγιστων επιτοκίων των χρεωστικών υποχρεώσεων.
Την περίοδο από τον Σεπτέμβριο του 2013 έως την 1η Ιανουαρίου 2016 και οι δύο δείκτες λειτούργησαν παράλληλα, τα ποσοστά τους καθορίστηκαν χωριστά και διέφεραν μεταξύ τους. Αυτό, το 2014-2015, εν μέσω της κατάρρευσης των τιμών του πετρελαίου, οδήγησε σε στρεβλώσεις που οδήγησαν στο γεγονός ότι έγινε πιο κερδοφόρο για τους οφειλέτες να πληρώσουν καθυστερημένα τέλη παρά να λάβουν νέο δάνειο για να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους. Μετά από αυτό, η αξία του ίδιου του επιτοκίου αναχρηματοδότησης δεν εγκρίνεται, αλλά εξισώνεται με την αξία του βασικού επιτοκίου και το ίδιο το μέσο χρησιμοποιείται μόνο για την εκτέλεση των πρόσθετων λειτουργιών του. Τον τελευταίο ενάμιση χρόνο, η αξία και των δύο δεικτών μειώνεται σταθερά και σήμερα διαμορφώνεται στο 9%.
Η αξία του βασικού επιτοκίου στη Ρωσία και σε άλλες χώρες με αναπτυσσόμενες οικονομίες (Τουρκία, Βραζιλία, Νότια Αφρική) είναι σημαντική για τους ξένους επενδυτές χαρτοφυλακίου (επενδυτικά κεφάλαια) που αναζητούν ένα μέρος για να επενδύσουν επικερδώς το κεφάλαιό τους. Τέτοιες επενδύσεις ονομάζονται Carry Trade. Ο μέσος Ρώσος επενδυτής πρέπει να γνωρίζει τη δυναμική της αξίας αυτού του κριτηρίου, καθώς επηρεάζει την απόδοση των ομολόγων OFZ, καθώς και τη συναλλαγματική ισοτιμία των ξένων νομισμάτων.
Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2013, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης ήταν το κύριο μέσο οικονομικής ρύθμισης στη νομισματική δανειοδοτική πολιτική της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Από τον Σεπτέμβριο, εμφανίστηκε ένα νέο μακροοικονομικό μέσο – το βασικό επιτόκιο. Το βασικό επιτόκιο και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης αποτελούν τη βάση της οικονομικής ρύθμισης. Όμως, πρόσφατα, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης χρησιμεύει μάλλον ως πληροφορία αναφοράς και ο κύριος δείκτης είναι το βασικό επιτόκιο.
Τι είναι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης;
Επιτόκιο αναχρηματοδότησης – αντιπροσωπεύεται από ένα ενδεικτικό επιτόκιο που είναι σχετικό κατά τον υπολογισμό φόρων, προστίμων και προστίμων. Τον Δεκέμβριο του 2014, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι 8,25%.
Σύμφωνα με τη ρωσική νομοθεσία, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης λαμβάνεται υπόψη κατά τον υπολογισμό των προστίμων, των φόρων, των προστίμων, κατά τον υπολογισμό του φορολογικού συντελεστή και των τραπεζικών καταθέσεων. Επί του παρόντος, ο δείκτης του επιτοκίου αναχρηματοδότησης δεν εμπλέκεται επίσημα στη διαμόρφωση των πραγματικών επιτοκίων βάσει των οποίων η Κεντρική Τράπεζα δανείζει σε εμπορικές δομές, ασφαλιστικούς και πιστωτικούς οργανισμούς. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης παρέμεινε αμετάβλητο στο 8,25% από τον Σεπτέμβριο του 2012. Ολόκληρο το ιστορικό των διακυμάνσεων του επιτοκίου αναχρηματοδότησης μπορείτε να το δείτε στον ιστότοπο της Κεντρικής Τράπεζας.
Τι είναι βασικό επιτόκιο
Το βασικό επιτόκιο είναι ένας άλλος δείκτης σύμφωνα με τον οποίο η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας δανείζει σε εμπορικούς οργανισμούς. Από τις 16 Δεκεμβρίου 2014 το βασικό επιτόκιο είναι 17%.
Όλες οι εμπορικές τράπεζες πιστώνονται από την Κεντρική Τράπεζα για περίοδο μίας εβδομάδας, με βάση το βασικό επιτόκιο. Με τον ίδιο ρυθμό, η Κεντρική Τράπεζα δέχεται καταθέσεις από εμπορικές τράπεζες. Το βασικό επιτόκιο είναι ένα σημαντικό εργαλείο της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τη ρύθμιση της οικονομίας. Με την αύξηση του βασικού επιτοκίου, η Τράπεζα της Ρωσίας προσπαθεί να σταθεροποιήσει την τρέχουσα κατάσταση στη χρηματοπιστωτική αγορά. Μόνο ο χρόνος θα δείξει πόσο επιτυχημένη είναι αυτή η στρατηγική.
Βασικό επιτόκιο και επιτόκιο αναχρηματοδότησης, ποια είναι η διαφορά;
Το βασικό επιτόκιο και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης διαφέρουν σημαντικά. Βασικό ποσοστό - 17%, ΕΝΑ επιτόκιο αναχρηματοδότησης – 8,25%. Έτσι, διαφέρουν περισσότερο από δύο φορές περισσότερο. Η Κεντρική Τράπεζα δήλωσε ανοιχτά ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης θα ισούται τελικά με το βασικό επιτόκιο.
Σε τι θα οδηγήσει η βασική αύξηση επιτοκίου;
Στις 16 Δεκεμβρίου 2014, αποφάσισε να αυξήσει απότομα το βασικό επιτόκιο κατά 6,5% προκειμένου να καταπολεμήσει την πίεση στο ρούβλι. Η αύξηση του βασικού επιτοκίου οδηγεί σε αύξηση της τραπεζικής χρηματοδότησης και σε αύξηση των επιτοκίων της διατραπεζικής αγοράς.
Επιπλέον, η αύξηση του βασικού επιτοκίου οδηγεί σε αύξηση των επιτοκίων δανεισμού τόσο για φυσικά όσο και για νομικά πρόσωπα. Το βασικό επιτόκιο είναι το κύριο επιτόκιο, η αξία του οποίου είναι πιο καθοριστική για το κόστος των δανείων. Εάν το βασικό επιτόκιο αυξηθεί, το κόστος των δανείων θα αυξηθεί. Ωστόσο, εάν δεν υπάρξει αλλαγή στα επιτόκια καταθέσεων, τότε δεν θα υπάρξει αύξηση στα επιτόκια των επιχειρηματικών δανείων.
Πρέπει να καταλάβετε ότι και οι δύο αυτές έννοιες σχετίζονται με την Κεντρική Τράπεζα με την έννοια ότι τις χρησιμοποιεί στην πιστωτική πολιτική. Αυτές οι παράμετροι είναι λογιστικές, πράγμα που συνεπάγεται την επιρροή τους στην αξία του χρήματος ή μια άμεση αντανάκλαση της αξίας του χρήματος στην οικονομία σε ένα ή άλλο σημείο του χρόνου. Από το 2013, χρησιμοποιείται ο όρος κλειδί%, αλλά η σημασία τους διαφέρει σε τέτοιο επίπεδο που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν στο ίδιο πλαίσιο.
Διαφορές βασικών επιτοκίων και επιτοκίων αναχρηματοδότησης
Για να κατανοήσουμε το ζήτημα, το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι η διαφορά στο ποσοστό αναχρηματοδότησης, αυτές οι δύο έννοιες θα πρέπει να περιγραφούν ξεχωριστά.
- Ως βασικό επιτόκιο θεωρείται αυτό με το οποίο μια εμπορική τράπεζα συνάπτει δάνειο από την Κεντρική Τράπεζα. Ιδρύεται με στόχο να επηρεάσει άλλα συμφέροντα που συσσωρεύονται στην οικονομία της χώρας. Ουσιαστικά είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο. Η διάρκειά του είναι μία εβδομάδα - αυτή είναι η περίοδος για την οποία παρέχεται το δάνειο. Δεν καταφεύγουν σε αυτό πολύ συχνά, αφού η λήψη χρημάτων από την Κεντρική Τράπεζα σημαίνει υπογραφή ότι αυτός ο οργανισμός έχει προβλήματα και τότε μπορεί κανείς να περιμένει στέρηση άδειας, παραίτηση και άλλα μέτρα.
- Όσον αφορά την αναχρηματοδότηση, πρόκειται για ένα ετήσιο ποσοστό που ρυθμίζει το ποσοστό των δανείων που εκδίδονται σε απλούς πολίτες, αν και μπορεί να είναι χαμηλότερο από το βασικό ποσοστό. Στη Ρωσία, ορίζεται σε ένα ορισμένο επίπεδο 17%, επομένως, κάτω από αυτό το επίπεδο, ένας απλός πολίτης δεν θα μπορεί να λάβει δάνειο.
Ποιά είναι η διαφορά?
Το ποσοστό αναχρηματοδότησης χρησιμοποιείται από τις εμπορικές τράπεζες για δικούς τους σκοπούς, για παράδειγμα, για τη μείωση του κόστους τους, για repo κ.λπ. Και αυτό επηρεάζει τους απλούς ανθρώπους πιο έντονα από το βασικό επίπεδο %. Υπάρχει μια σχέση μεταξύ αυτών των δύο εννοιών, αλλά λειτουργεί μόνο προς μια κατεύθυνση. Το βασικό ποσοστό δεν αλλάζει ανάλογα με τις διακυμάνσεις του ποσοστού αναχρηματοδότησης, αλλά υπάρχουν αλλαγές προς την αντίθετη κατεύθυνση, δηλαδή το ποσοστό αναχρηματοδότησης είναι δείκτης.
Τι είναι αυτό: με απλά λόγια;
Για τον μέσο άνθρωπο που δεν είναι ειδικός στα οικονομικά και τα χρηματοοικονομικά, μόνο ο δείκτης αναχρηματοδότησης μπορεί να είναι σημαντικός, καθώς οποιαδήποτε ρωσική τράπεζα θα έχει το δικαίωμα να δανείζει μόνο εντός των ορίων αυτής της αξίας, όχι χαμηλότερη. Είναι αδύνατη η έκδοση δανείου με χαμηλότερο επιτόκιο, καθώς αυτό μπορεί να οδηγήσει σε πρόστιμο. Για παράδειγμα: εάν ο βασικός δείκτης είναι 12%, τότε οι τράπεζες μπορούν να προσφέρουν δάνεια με 15, 20, 30%, αλλά όχι κάτω από 12%.
Διαφορά βασικού επιτοκίου από το επιτόκιο αναχρηματοδότησης
Για να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ του βασικού επιτοκίου και του επιτοκίου αναχρηματοδότησης, θα πρέπει να εξετάσουμε λεπτομερέστερα τον αντίκτυπο αυτών των εννοιών στα δάνεια και τις καταθέσεις, καθώς και τι λέει η Κεντρική Τράπεζα για αυτό.
Πληροφορίες από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας
Αποφασίστηκε να ευθυγραμμιστούν τα επίπεδα του 2 % έως την 1η Ιανουαρίου 2016, για να μην υπάρξει σύγχυση στο μέλλον. Μέχρι αυτή την ημερομηνία, το ποσοστό αναχρηματοδότησης θα εξακολουθεί να είναι δευτερεύον και να αναφέρεται στα έγγραφα περισσότερο για αναφορά. Η εντολή αυτή δεν έχει ακόμη υλοποιηθεί πλήρως και η εφαρμογή της θα διαρκέσει μέχρι τον Σεπτέμβριο ή τον Δεκέμβριο. Χρειάζεται επίσης να ειπωθεί για φόρους εισοδήματος που καταβάλλονται εάν η κατάθεση μετρητών έγινε περισσότερο από τον βασικό τόκο και άλλο 5%, δηλαδή 13,25%. Ο φόρος αυτός καταβάλλεται επί της προκύπτουσας διαφοράς.
Αξίζει να πάρετε δάνεια με υψηλά επιτόκια
Θα πρέπει να εξετάσετε την κατάσταση στη χώρα, επειδή το βασικό ποσοστό είναι πρωταρχικής σημασίας, πράγμα που σημαίνει ότι σε ένα σημείο μπορεί να γίνει ασύμφορο για τον πελάτη εάν η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας λάβει την κατάλληλη απόφαση να το αυξήσει. Όλοι προσπαθούν να μην χάσουν τα κεφάλαιά τους και το κύριο θύμα σε αυτήν την κατάσταση θα είναι πάντα ο δανειολήπτης, ο οποίος είναι απίθανο να είναι έτοιμος για το γεγονός ότι το επιτόκιο θα αυξηθεί.
Η διαφορά μεταξύ του βασικού επιτοκίου και του επιτοκίου αναχρηματοδότησης με απλά λόγια
Ο πρώτος δείκτης είναι αυστηρά καθορισμένος και χρησιμοποιείται για τις σχέσεις μεταξύ της Κεντρικής Τράπεζας και των εμπορικών οργανισμών, ενώ ο δεύτερος δείκτης έχει μεγαλύτερη σημασία για την οικονομία, διότι χρησιμοποιείται για να διασφαλίσει ότι το ποσοστό εμπίπτει στο απαιτούμενο όριο, επιπλέον, από αυτό καθορίζεται το ποσό του φόρου που καταβάλλεται για την υπέρβασή του. Η διαφορά είναι ότι είναι ο δείκτης επιτοκίου αναχρηματοδότησης που πρέπει να ληφθεί υπόψη - η ποινή και άλλα σημεία καθορίζονται από αυτό, μερικές φορές συγκρίνονται δύο έννοιες και λαμβάνεται ως παράδειγμα το βασικό επιτόκιο.