Η έννοια των νομισματικών πολέμων έρχεται σε αντίθεση με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα που αναπτύχθηκε τον τελευταίο σχεδόν μισό αιώνα. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θεωρείται ότι είναι κυμαινόμενες και διέπονται αποκλειστικά από τις αγορές. Οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες δεν θέτουν στόχους για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, παρά μόνο για τις δικές τους νομισματικές πολιτικές. Και τα μαθήματα εξελίσσονται όπως εξελίσσονται...
Είναι προφανές ότι η δημοσιονομική και, ιδιαίτερα, η νομισματική πολιτική καθορίζει την κίνηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, με τη σειρά τους, μπορούν να συμβάλουν στην οικονομική ανάκαμψη (αν πέφτουν) ή να την εμποδίσουν (αν αυξηθούν). Και, ανεξάρτητα από το τι λέγεται σε πολιτικό επίπεδο, οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις δεν μπορούν παρά να υπολογίσουν αυτές τις συνέπειες των πολιτικών τους. Ακριβώς όπως δεν μπορούν παρά να κατανοήσουν τον διεγερτικό ή αντικίνητρο, και επομένως επιθυμητή ή ανεπιθύμητη, επίδραση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στην οικονομία τους. Οι διακηρύξεις είναι διακηρύξεις και η ζωή είναι ζωή. Ένας σκακιστής είναι υποχρεωμένος να υπολογίζει τις κινήσεις του μπροστά, αλλά εδώ είναι μόνο δύο ή τρεις κινήσεις. Πρώτο επίπεδο...
Εδώ όπλα νομισματικοί πόλεμοι:
- Ρητορική.
- Μείωση των επιτοκίων - παραδοσιακή μέθοδοςχαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
- Η ποσοτική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής είναι μια νέα αντισυμβατική μέθοδος.
- Παρεμβάσεις κεντρικών τραπεζών - αγορά συναλλάγματος από την εγχώρια αγορά και συσσώρευση συναλλαγματικών αποθεμάτων.
- Φόροι - νέο και αντίγραφο ωτικό όργανο προς το παρόν. Ισχύει μόνο στη Βραζιλία...
Τι να μετρήσει νομισματική επιθετικότητα? Ενέργειες που στην πραγματικότητα οδηγούν σε υποτίμηση του νομίσματος κάποιου σε σχέση με τον κόσμο. Πρόκειται για μια προσπάθεια βελτίωσης της οικονομίας μας σε βάρος άλλων χωρών, για εξαγωγή της κρίσης μας. Ποιοι είναι οι κύριοι επιτιθέμενοι σήμερα; ΗΠΑ και Ιαπωνία.
Τι να μετρήσει δίκαιος νομισματικός πόλεμος? Ενεργή υπεράσπιση του νομίσματός σας από την ενίσχυση. Αυτό δεν «κουνάει τη βάρκα» του παγκόσμιου νομισματικού συστήματος και διασφαλίζει μόνο ότι οι οικονομικές συνθήκες της χώρας δεν θα επιδεινωθούν. Ποιος υπερασπίζεται ενεργά; Ελβετία, Σιγκαπούρη, Ισραήλ, Μεξικό, Βραζιλία. Οι πολιτικές αυτών των χωρών προκαλούν συμπάθεια.
Και τέλος, υπάρχουν χώρες που συμπεριφέρονται όπως θύματα. Δεν αντιτίθενται στην ενίσχυση των νομισμάτων τους (ή δεν το κάνουν ενεργά). Δεν προκαλούν καμία συμπάθεια. Δεν προστατεύουν τα εθνικά τους συμφέροντα. Υποστηρίζουν μόνο ότι η συναλλαγματική ισοτιμία πρέπει να αντικατοπτρίζει τις οικονομικές «βασικές αρχές». Και αν στην Ευρώπη γίνεται τουλάχιστον συζήτηση για αυτό (η Γαλλία και οι χώρες του νότου αξιολογούν το ευρώ ως υπερενισχυμένο, η Γερμανία και η ΕΚΤ το αρνούνται), τότε στη Ρωσία δεν γίνεται καν συζήτηση για αυτό το θέμα. Γενικά, παραδοσιακά πιστεύεται ότι η αύξηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου είναι καλή. Και η αποδυνάμωση είναι κακό. Αν και στην πραγματικότητα ισχύει το αντίθετο, όλοι οι νομισματικοί πόλεμοι γίνονται μόνο για το ποιος θα αποδυναμώσει το νόμισμά τους πιο γρήγορα. Στους πολέμους συναλλάγματος, ο πιο αδύναμος κερδίζει. Όλοι παίζουν δώρο και μόνο η Ρωσία παίζει πούλια.
Και εδώ είναι μερικές όμορφες φωτογραφίες από την έκθεση της τράπεζας HSBC για τους συναλλαγματικούς πολέμους (παρουσίαση στα ρωσικά -). Διαφωνώ εντελώς με τα συμπεράσματα και μερικές από τις εκτιμήσεις, αλλά οι εικόνες είναι όμορφες.Στον άξονα Χ - υποτιμημένα/υπερτιμημένα νομίσματα.
Κατά Y - ο βαθμός επιθετικότητας στην άσκηση νομισματικής πολιτικής.
Στην επάνω αριστερή γωνία βρίσκονται επιθετικοί επιτιθέμενοι, «πολεμιστές» των πολέμων.
Στην επάνω δεξιά γωνία υπάρχουν επιθετικοί αμυντικοί, «απλά» πόλεμοι.
Στην κάτω αριστερή γωνία βρίσκονται τα θύματα των πολέμων, αυτά σε βάρος των οποίων κερδίζουν οι επιτιθέμενοι.
Κάτω δεξιά - μόνο έρμα.
Η Ρωσία παραδοσιακά τοποθετείται λανθασμένα. η θέση της είναι ανάμεσα στα θύματα. 
Αυτός είναι ένας χάρτης ελιγμών νομισματικού πολέμου. Για κάποιο λόγο οι ΗΠΑ δεν είναι εδώ. Κατά τη διάρκεια του έτους, το δολάριο έχει σαφώς μετακινηθεί από το πάνω δεξιά στο αριστερό τεταρτημόριο.
UPD.
Έτσι, το ανακοινωθέν βγήκε μετά τη συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της G20 και των διοικητών των κεντρικών τραπεζών. Υποσχόμενο σημείο για την αντιμετώπιση των νομισματικών πολέμων:
"5. Επιβεβαιώνουμε τη δέσμευσή μας να εργαστούμε μαζί για να επιτύχουμε συνεχείς μειώσεις στις παγκόσμιες ανισορροπίες και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που επηρεάζουν την εγχώρια αποταμίευση και τα κέρδη παραγωγικότητας. Επιβεβαιώνουμε τη δέσμευσή μας να κινηθούμε πιο γρήγορα προς συστήματα συναλλαγματικών ισοτιμιών που βασίζονται στην αγορά και ευέλικτες συναλλαγματικές ισοτιμίες που αντικατοπτρίζουν θεμελιώδεις οικονομικούς δείκτες, κατέστησε δυνατή την αποφυγή συνεχών ανισορροπιών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και, από αυτή την άποψη, τη στενότερη συνεργασία μεταξύ τους με στόχο την κοινή ανάπτυξη. Αναγνωρίζουμε ότι η υπερβολική αστάθεια στις χρηματοοικονομικές ροές και οι ασταθείς διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών έχουν αρνητικές συνέπειες για την οικονομική και χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Θα απέχουμε από ανταγωνιστική υποτίμηση των νομισμάτων.Δεν θα στοχεύσουμε τις συναλλαγματικές μας ισοτιμίες για ανταγωνιστικούς σκοπούς, θα απέχουμε από κάθε μορφή προστατευτισμού και θα κρατήσουμε τις αγορές μας ανοιχτές."
Και οι ισοτιμίες του γεν έναντι του δολαρίου και του δολαρίου έναντι του ευρώ υποχώρησαν ξανά στο άνοιγμα της Δευτέρας. Οι κομματικοί των νομισμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιαπωνία πανηγύρισαν τα αποτελέσματα της οικονομικής G20, η οποία δεν έκανε συγκεκριμένα παράπονα για τη νομισματική τους πολιτική. Όλα είναι στο πνεύμα των τελευταίων καιρών. Κάτω από με όμορφα λόγιαμε δηλώσεις, ο καθένας θα κάνει σιωπηρά αυτό που κάνει.
Οι νομισματικοί πόλεμοι είναι σαν το σεξ στην ΕΣΣΔ. Θυμηθείτε, φαίνεται ότι ο Zhvanetsky δεν μπορούσε ακόμα να αποφασίσει: δεν το έχουμε - ή είναι κάτι που κάνουμε εδώ και πολύ καιρό;
είναι η σκόπιμη υποτίμηση των εθνικών νομισμάτων από τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες προκειμένου να αποκτήσουν ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα για τις οικονομίες τους και να αυξήσουν τον όγκο των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών.
Οι πρώτες νομισματικές μάχες καταγράφηκαν στη δεκαετία του 30 του 20ου αιώνα.
Έτσι, τον Σεπτέμβριο του 1931, η Μεγάλη Βρετανία υποτίμησε τη λίρα στερλίνα κατά 20 τοις εκατό σε μια μέρα.
Το 1933 Ο F.D. Roosevelt, ο οποίος έγινε Πρόεδρος των ΗΠΑ, αποφάσισε να αποσυνδέσει το αμερικανικό νόμισμα από τον κανόνα του χρυσού και σύντομα το δολάριο υποτιμήθηκε σχεδόν στο μισό προκειμένου να διατηρηθεί η ανταγωνιστικότητα της αμερικανικής οικονομίας.
Παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 επιδείνωσαν τις υπάρχουσες αντιθέσεις μεταξύ των κύριων παγκόσμιων δυνάμεων, οι νομισματικοί πόλεμοι ξέσπασαν με ανανεωμένο σθένος.
Οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες των κρατών έχουν μπει στον δρόμο της επιδίωξης μιας πολιτικής «ποσοτικής χαλάρωσης» και της ένεσης ουσιαστικά μη εξασφαλισμένου χρήματος στις οικονομίες των χωρών τους προκειμένου να αποτραπεί η απότομη πτώση τους.
Σύμφωνα με πολλούς γνωστούς πολιτικούς και οικονομολόγους, στα τέλη Ιανουαρίου 2013. Ένας νέος γύρος του νομισματικού πολέμου ξεκίνησε - αφού η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας αποφάσισε να ξεκινήσει την 1η Ιανουαρίου 2014. απεριόριστα προγράμματα επαναγοράς περιουσιακών στοιχείων.
Ποιες είναι οι προοπτικές για τα σημαντικότερα νομίσματα του κόσμου σε αυτή τη μάχη;
Σύμφωνα με τους οικονομολόγους, στην πιο πλεονεκτική θέση για αυτή τη στιγμήείναι το ιαπωνικό γιεν.
Μόνο η Ιαπωνία το 2012 Ως αποτέλεσμα των παρεμβάσεων που πραγματοποίησε η Κεντρική Τράπεζα της χώρας, κατέστη δυνατή η όσο το δυνατόν μεγαλύτερη μείωση της ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος.
Ο κύριος χαμένος είναι η βρετανική λίρα, η οποία έχει αυξηθεί σε τιμή έναντι όλων των παγκόσμιων νομισμάτων.
Δύσκολη είναι και η κατάσταση με το ευρώ.
Το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα άρχισε να ενισχύεται το καλοκαίρι του 2012, γεγονός που επιδείνωσε το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών των χωρών της ευρωζώνης και περιέπλεξε επίσης την κατάσταση για τους ευρωπαίους εξαγωγείς.
Το αμερικανικό δολάριο με την ήδη μάλλον χαμηλή συναλλαγματική ισοτιμία του το 2012. πρακτικά δεν συμμετείχε στον νομισματικό πόλεμο.
Ταυτόχρονα, η υποτίμηση του δολαρίου έχει αρνητικό αντίκτυπο σε χώρες όπως ο Καναδάς, η Ινδία, η Ρωσία, η Βραζιλία και η Νότια Αφρική.
Την ίδια στιγμή, αρκετοί ειδικοί σημειώνουν ότι η βάση για την κίνηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν είναι τόσο η προσφορά χρήματος όσο η ζήτηση για αυτό.
Παράλληλα με τη νομισματική πολιτική που ακολουθούν τα κράτη, σημαντικό ρόλο παίζει το συναίσθημα και η εμπιστοσύνη των επενδυτών για το μέλλον ενός συγκεκριμένου νομίσματος.
Ο οικονομολόγος Menzie Chinn περιγράφει σχηματικά τους νομισματικούς πολέμους ως εξής: η χώρα Α υποτίμησε το εθνικό νόμισμα και απέκτησε ένα συγκεκριμένο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα - σε απάντηση, η χώρα Β κατέφυγε στην ίδια μέθοδο και επέστρεψε το status quo.
Ως αποτέλεσμα, οι τιμές αυξήθηκαν, αλλά οι συναλλαγματικές ισοτιμίες παρέμειναν στην ισοτιμία.
Επιπλέον, ως αποτέλεσμα της υποτίμησης, το χρέος αυτών των χωρών μειώθηκε σε πραγματικούς όρους.
Στη δεκαετία του '30 του 20ου αιώνα, μια τέτοια πολιτική βοήθησε ορισμένες χώρες (κυρίως τις Ηνωμένες Πολιτείες) να βρουν διέξοδο από την κατάθλιψη και να εξασφαλίσουν σταδιακή οικονομική ανάπτυξη.
Είναι πολύ πιθανό οι παγκόσμιες δυνάμεις να προσπαθήσουν να επαναλάβουν αυτήν τη διαδικασία σήμερα.
«Βρισκόμαστε στη μέση ενός διεθνούς νομισματικού πολέμου» - Guido Mantega, Υπουργός Οικονομικών της Βραζιλίας, 27 Σεπτεμβρίου 2010.
Οι νομισματικοί πόλεμοι είναι γνωστοί από τον εικοστό αιώνα: μετά την υπογραφή της Συνθήκης Ειρήνης των Βερσαλλιών, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, όταν το δολάριο λύθηκε από τον χρυσό. Σήμερα, ο νομισματικός πόλεμος έχει εισέλθει σε ένα νέο στάδιο, στο οποίο οι Ηνωμένες Πολιτείες χάνουν σταδιακά τη θέση τους. Και είναι ανόητο να αρνείται κανείς αυτό το γεγονός.
Αρχές νομισματικού πολέμου
«Το τρέχον παγκόσμιο νομισματικό σύστημα είναι ένα κατάλοιπο του παρελθόντος» - Χου Τζιντάο, Γενικός Γραμματέας της Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ, 16 Ιανουαρίου 2011
Όταν οι αντιθέσεις μεταξύ των χωρών κλιμακώνονται, μια απλή αρχή μπαίνει στο παιχνίδι - ο καθένας είναι για τον εαυτό του και καταστρέφει τον διπλανό του. Αυτή η ιδέα έχει παραμείνει από τη Μεγάλη Ύφεση του 1929-1933 στις ΗΠΑ. Η αγγλική λίρα στερλίνα πέρασε την ίδια ιστορία το 1992, όταν το ίδρυμα Σόρος κατέρρευσε την Τράπεζα της Αγγλίας και ολόκληρο το αγγλικό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το ίδιο συνέβη με το μεξικάνικο πέσο το 1994 και το ρωσικό ρούβλι το 1998.
Οι νομισματικοί πόλεμοι ξεκινούν όταν οι οικονομίες των χωρών σταματούν να αναπτύσσονται. Κάθε χώρα αρχίζει να υποτιμά τα νομίσματά της προκειμένου να πάρει περισσότερα χρήματα για την πώληση των αγαθών της σε άλλες χώρες. Αυτό αναζωογονεί την εγχώρια οικονομία, παρέχοντας παραγγελίες, θέσεις εργασίας και μισθούς.
Ωστόσο, μια τέτοια απόφαση δεν οδηγεί ποτέ σε πλήρη νίκη μιας από τις χώρες - όλοι υποφέρουν. Ο λόγος είναι ότι οι ενεργές πωλήσεις αγαθών σε άλλες χώρες οδηγούν σε πτώση της παραγωγής εκεί. Συνέπεια αυτού είναι η πτώση του εισοδήματος, η ανεργία και η μείωση των εξαγωγών προς αυτές τις χώρες. Μια άλλη συνέπεια της υποτίμησης του νομίσματος είναι η αύξηση του κόστους παραγωγής, καθώς ζούμε εδώ και πολύ καιρό σε έναν παγκόσμιο κόσμο και το προϊόν αποτελείται από εξαρτήματα και υλικά που φέρονται από όλο τον κόσμο.
Ένας άλλος τρόπος για να αυξήσετε το δικό σας εισόδημα σε έναν πόλεμο συναλλάγματος είναι να εκτυπώσετε χρήματα, κάτι που οδηγεί σε πληθωρισμό. Δηλαδή, η αξία του χρήματος γίνεται ολοένα και λιγότερο, ενώ η ποσότητα του αυξάνεται. Ένα νόμισμα που υποτιμάται με αυτόν τον τρόπο σας επιτρέπει να μειώσετε τους προϋπολογισμούς και να παραμείνετε στη ζωή σε δύσκολες καταστάσεις. Ή αντ' αυτού η Κεντρική Τράπεζα μειώνει επιτόκιοδίνοντας φτηνά δάνεια.
Ένας άλλος ύπουλος τρόπος καταπολέμησης είναι η παραχάραξη συναλλάγματος. Στη διάρκεια Εμφύλιος πόλεμοςστις Ηνωμένες Πολιτείες, ένας υποστηρικτής του Βορρά, ο ιδιοκτήτης ενός χαρτοπωλείου στη Φιλαδέλφεια, ο Samuel Upham, πλαστογραφούσε τραπεζογραμμάτια της Συνομοσπονδίας αξίας άνω των 15 εκατομμυρίων δολαρίων, που αντιστοιχούσαν στο 3% περίπου του συνόλου των χρημάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες εκείνη την εποχή. Τα περισσότερα απόχρήματα κατέληξαν στο Νότο, γεγονός που υπονόμευσε την εμπιστοσύνη των πολιτών στην αξιοπιστία του συνομοσπονδιακού νομίσματος. Το Βορειοκορεατικό Γραφείο «39», που δημιουργήθηκε το 1974, κάνει το ίδιο.
Παράλληλα, εισάγονται εμπάργκο, τελωνειακοί δασμοί και ασκούνται προστατευτικές πολιτικές. Τα μέτρα αυτά αποσκοπούν στην προστασία της εθνικής οικονομίας, των αγορών παραγωγής και πωλήσεων, γεγονός που πλήττει ξένους ανταγωνιστές και αντιπάλους.
Πριν από αρκετά χρόνια, η Κίνα επέβαλε εικονική απαγόρευση στην πώληση των μετάλλων σπάνιων γαιών της στην Ιαπωνία, μειώνοντας την προσφορά τους κατά 72%. Τα μέταλλα σπανίων γαιών χρησιμοποιούνται στην παραγωγή προϊόντων υψηλής τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων των iPhone. Ως αποτέλεσμα, η οικονομία της Ιαπωνίας άρχισε να επιβραδύνεται και ως απάντηση σε αυτό, το γιεν υποτιμήθηκε κατά 3% έναντι του κινεζικού νομίσματος, πλήττοντας ταυτόχρονα το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ. Αυτή είναι η παραδοσιακή πρακτική των παγκόσμιων δυνάμεων στην επίλυση των δικών τους, και μάλιστα κοινών, σύγχρονων οικονομικών προβλημάτων.
Η ιστορία του νομισματικού πολέμου
Πριν την εμφάνιση του χαρτονομίσματος σε μαζική κυκλοφορία από τον VI π.Χ. υπήρχε ο λεγόμενος κανόνας του χρυσού, που ήταν ένα διεθνές νομισματικό σύστημα. Το 1717, η Αγγλία τύπωσε χαρτονομίσματα με χρυσό, ακολουθούμενη από την Ολλανδία το 1818. Έφτασε όμως στο αποκορύφωμά της τα έτη 1870-1914. Αυτή τη στιγμή, η Γερμανία, η Ιαπωνία, η Γαλλία, η Ισπανία, η Αυστρία, η Αργεντινή, η Ρωσία και η Ινδία εντάχθηκαν στο Golden Club. Οι Ηνωμένες Πολιτείες εντάχθηκαν στον σύλλογο μόλις το 1900.
Ο κανόνας του χρυσού ήταν πολύ σταθερός και το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα ήταν σταθερό και προβλέψιμο. Δεν υπήρχε σχεδόν πληθωρισμός ή ανεργία και το σύστημα ήταν αξιόπιστο. Επιπλέον, δεν υπήρχαν Κεντρικές Τράπεζες ή ΔΝΤ. Δεν χρειάζονταν. Η αγορά ρυθμιζόταν από χρυσό μέσω του «Gold Club».
Μεταξύ 1907 και 1913, η οικονομία των ΗΠΑ πάλευε και βιομήχανοι και τραπεζίτες συνεργάστηκαν για να δημιουργήσουν το Federal Reserve System, μια ιδιωτική εταιρεία που τύπωνε δολάρια.
Μετά τον Πρώτο και τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, ο κόσμος βρέθηκε σε ένα πολύ δύσκολη κατάσταση. Η καταστροφή, το χάος, η καταβολή αποζημιώσεων και αποζημιώσεων απαιτούσαν τεράστια χρηματικά ποσά, που κανείς δεν είχε. Για πρώτη φορά, ο κόσμος βρέθηκε σε ένα περίπλοκο και συγκεχυμένο σύστημα διεθνών οικονομικών χρεών και υποχρεώσεων. Και τότε εμφανίστηκε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, έτοιμη να τυπώσει αδιάκοπα δολάρια, ώστε οι χώρες να μπορέσουν να εξοφλήσουν τα αμοιβαία χρέη τους μεταξύ τους.
Αυτό ήταν αρχικά ένα φαύλο σύστημα, αλλά υπάρχει μόνο μία διέξοδος - να βουτήξετε σε μια μπανιέρα με κρύο νερό για λίγο. Ολος ο κόσμος. Ή, πολύ αργά και με την υποστήριξη διαφορετικών χωρών, να εξαλείψετε την ηγεμονία του δολαρίου, η οποία θα εξακολουθεί να πλήττει όλες τις οικονομίες του κόσμου.
«Νέα Οικονομική Πολιτική»
«Οι κύριες ανησυχίες για την εθνική ασφάλεια των ΗΠΑ στο εγγύς μέλλον είναι η οικονομική κρίση και οι γεωπολιτικές συνέπειές της... Πράγματι, οι τύποι πολιτικών όπως η νομισματική υποτίμηση που βασίζεται στον ανταγωνισμό θα μπορούσαν να απελευθερώσουν ένα κύμα καταστροφικών προστατευτικών πολιτικών».
Ντένις Μπλερ, Διευθυντής Εθνικής Υπηρεσίας Πληροφοριών των ΗΠΑ. Φεβρουάριος, 2009.
Στις 15 Αυγούστου 1971, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Νίξον ανακοίνωσε τη Νέα Οικονομική Πολιτική. Το κύριο γεγονός είναι ότι το δολάριο έπαψε να είναι συνδεδεμένο με τον χρυσό και άρχισε να βασίζεται σε ένα βαρέλι πετρελαίου. Από εκεί προήλθε ο όρος «πετροδολάριο», γνωστός σε όλους σήμερα. Αυτό άλλαξε το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το δολάριο ήρθε να κυριαρχήσει στον δυτικό κόσμο και μετά την πτώση Σοβιετική Ένωσηκαι την εξαφάνιση του διπολικού συστήματος, το δολάριο έγινε ηγεμόνας.
Είναι θεμελιώδες για την αμερικανική οικονομία να υπάρχουν ανοιχτές αγορές στις οποίες μπορούν να κυριαρχήσουν. Για να το πετύχει αυτό, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εκτυπώνει συνεχώς δισεκατομμύρια δολάρια, τα οποία, στην πραγματικότητα, δεν υποστηρίζονται από τίποτα άλλο εκτός από στρατιωτική κυριαρχία σε διάφορες περιοχές του κόσμου.
Αυτός είναι ο λόγος που ο αμερικανικός χρυσός αποθηκεύεται όχι σε τράπεζες, αλλά σε στρατιωτικές βάσεις στο Φορτ Νοξ και στο Γουέστ Πόιντ. Η άμεση σύνδεση μεταξύ της εθνικής ασφάλειας και του εθνικού πλούτου των ΗΠΑ είναι προφανής. Υπήρξαν ήδη περιπτώσεις στην αμερικανική ιστορία που έπρεπε να κατασχέσουν ευρωπαϊκό χρυσό που εξήχθη στην Αμερική κατά τη διάρκεια του Β' Παγκοσμίου Πολέμου και να εκδώσουν αποδείξεις. Αξιοσημείωτη είναι και η τάση των τελευταίων ετών, όταν τέτοια ΕΥΡΩΠΑΙΚΕΣ ΧΩΡΕΣπώς η Γερμανία και η Ολλανδία εξάγουν τον χρυσό τους από τις ΗΠΑ.
Μέχρι το 2007, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εξέδιδε ιδιωτικά τραπεζικό σύστημαάτοκα δάνεια. Μέχρι να χτυπήσει η κρίση. Από το 2008, άλλαξαν τη στρατηγική τους και άρχισαν να τυπώνουν δολάρια για να τροφοδοτήσουν την οικονομία με φθηνό χαρτί και να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη. Προκειμένου όμως αυτά τα επιπλέον χρήματα να αφήσουν ελεύθερη κυκλοφορία ως αποτέλεσμα της πτώσης της κατανάλωσης στην κρίση, οι αμερικανικές εταιρείες δεν έχουν άλλη επιλογή από το να αυξήσουν το κόστος των αγαθών και των υπηρεσιών.
Έτσι, από το 2008, όταν η Αμερική άρχισε να εκτυπώνει ανεξέλεγκτη πράσινη βίβλο, κήρυξαν νομισματικό πόλεμο. Η στρατιωτική υπεροχή των ΗΠΑ είναι επίσης δυνατή μόνο υπό τις επιταγές του δολαρίου. Η αποδυνάμωσή του αποτελεί πλήγμα για την εθνική ασφάλεια της χώρας.
Το παράδειγμα της εισβολής στη Λιβύη είναι ενδεικτικό, όπου ο Καντάφι θα μπορούσε να σπρώξει το δολάριο από την Αφρική δημιουργώντας ένα παναφρικανικό νόμισμα βασισμένο στο χρυσό δηνάριο.
Προσομοίωση πολέμου του Πενταγώνου
Το 2009, στο Laboratory for Analysis of Combat Actions at Laboratory of Applied Physics, με πρωτοβουλία του Στρατιωτικού Υπουργείου των ΗΠΑ, πραγματοποιήθηκε παιχνίδι με τη συμμετοχή στρατιωτικών, πληροφοριών και χρηματοπιστωτών. Η ουσία του παιχνιδιού ήταν ότι Αμερικανοί ειδικοί έκαναν έναν οικονομικό πόλεμο και προσπάθησαν να προσομοιώσουν το μέλλον και να αποτρέψουν τρομοκρατικές επιθέσεις στο δολάριο.
Το παιχνίδι αφορούσε τις υπό όρους ΗΠΑ, Ρωσία, Κίνα, Ευρώπη και την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, που περιλάμβανε την Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα, την Ταϊβάν και το Βιετνάμ. Οι κανόνες γράφτηκαν και η ευκαιρία να καταλήξετε στη δική σας κίνηση. Ο οικονομικός εμπειρογνώμονας James Rickards, συγγραφέας του βιβλίου "Currency Wars", έπαιξε για τη Ρωσία και σκόπιμα έκανε βήματα που ήταν προκλητικά και παράλογα για τη Δύση, γεγονός που προκάλεσε βαθιά καταδίκη από άλλους συμμετέχοντες στο παιχνίδι.
Έκανε κινήσεις που είχαν ως αποτέλεσμα η Ρωσία να μεταφέρει το χρυσό της στην Ελβετία και να ανοίξει νέα τράπεζαστην Αγγλία, ανακοινώνοντας τη δημιουργία ενός νέου νομίσματος. Η Ρωσία πούλησε πλέον πετρέλαιο και φυσικό αέριο με αντάλλαγμα την αγορά του νέου της νομίσματος. Το επόμενο βήμα ήταν η ένωση με την Κίνα, η οποία αγόρασε ένα τεράστιο μέρος των παγκόσμιων αποθεμάτων χρυσού και υπονόμευσε την ισχύ των Ηνωμένων Πολιτειών σε μία συνεδρίαση.
Το αποτέλεσμα του παιχνιδιού εξέπληξε και τρόμαξε το Πεντάγωνο, το οποίο συνειδητοποίησε ότι εκτός από το απρόβλεπτο των παικτών, καθώς και των ίδιων των χρηματοπιστωτικών αγορών, το ίδιο το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα ήταν πολύ ευάλωτο.
συμπέρασμα
Συναλλαγματικός πόλεμος είναι ήδη σε εξέλιξηπερίπου 5 χρόνια, αλλά αυτό είναι μόνο η αρχή. ΣΕ τα τελευταία χρόνιαΈγινε επίσης σαφές ότι η Ρωσία αγοράζει ενεργά χρυσό, όπως και η Κίνα, η οποία ταυτόχρονα δημιούργησε την Τράπεζα Επενδύσεων Υποδομής μαζί με 58 χώρες του κόσμου, εκ των οποίων η Ρωσία και η Ινδία ήταν από τους κύριους ιδρυτές και επενδυτές. Και οι ευρωπαϊκές χώρες άρχισαν να εξάγουν τον χρυσό τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Από την άλλη πλευρά, αποδείχθηκε ότι τα κράτη μέλη του ΟΠΕΚ, ως αποτέλεσμα της κατάρρευσης της τιμής του πετρελαίου, αναγκάζονται να πουλήσουν τις υποχρεώσεις του χρέους των ΗΠΑ, ρίχνοντας δισεκατομμύρια περιττές πράσινες βίβλους των ΗΠΑ στην αγορά. Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι σύμφωνα με τη συμφωνία, ο αριθμός αυτών των υποχρεώσεων είναι άγνωστος. Αυτή είναι μια πραγματική «έκπληξη» για το δολάριο ΗΠΑ και την οικονομία, που θα επηρεάσει όλους.
Είναι επίσης σαφές ότι κανένα νόμισμα δεν μπορεί να ανταγωνιστεί το δολάριο. Αυτή τη στιγμή, μόνο ο χρυσός είναι ικανός να αποσπάσει το δολάριο από τις περιοχές του κόσμου και να δημιουργήσει εναλλακτικά χρηματοπιστωτικά συστήματα. Πιο σταθερό και προβλέψιμο.
Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει το τέλος των προσπαθειών των ΗΠΑ να επιβάλουν σε όλους ένα νεοφιλελεύθερο οικονομικό μοντέλο προσαρμοσμένο στα συμφέροντα της Αμερικής. Αρκεί να πει κανείς ότι εάν η Κίνα πετάξει στην αγορά αμερικανικά χρεόγραφα αξίας 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τότε το ένα τρίτο των αμερικανικών αποθεμάτων χρυσού θα καταλήξει στην Κίνα. Αλλά αυτό θα πλήξει και την Κίνα.
Η βιασύνη σε αυτή την περίπτωση μόνο βλάπτει, αλλά η γενική τάση στην επιθυμία να βρεθούν άλλες χρηματοοικονομικές πηγές και μέσα ανεξάρτητα από το δολάριο είναι προφανής.
Η φράση "νομισματικός πόλεμος" έχει γίνει πρόσφατα όχι λιγότερο δημοφιλής μεταξύ των ειδικών οικονομικών. σταθερή έκφραση, όπως, για παράδειγμα, πριν από αυτό υπήρχε κάτι όπως το «δεύτερο κύμα της κρίσης».
Ο τρέχων όρος έχει αποκτήσει τέτοια δημοτικότητα χάρη στις ενεργές ενέργειες των οικονομικών αρχών διαφόρων κρατών, οι οποίες από τα τέλη Αυγούστου κάνουν ό,τι μπορούν για να αποτρέψουν την ενίσχυση των δικών τους νομισμάτων και την εισροή κερδοσκοπικών διασυνοριακών κεφαλαίων στην εγχώρια αγορά.
Σε ένα περιβάλλον ασθενούς ανάπτυξης και υψηλών κινδύνων εκ νέου ύφεσης, οι κυβερνήσεις τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναδυόμενες οικονομίες αναζητούν διάφορες επιλογέςτόνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στις χώρες τους. Και δεδομένου ότι η υποτίμηση (αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος στη διεθνή αγορά) είναι η μεγαλύτερη εύκολος τρόποςνα υποστηρίξουν τον πραγματικό τομέα, τότε οι νομισματικές αρχές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού άρχισαν να καταχρώνται παρεμβάσεις και άλλα ουσιαστικά μέσα εκπομπής ρύπων.
Έτσι, όλο τον Σεπτέμβριο μπορούσε κανείς να παρατηρήσει ενεργές παρεμβάσεις στις χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας ( Νότια Κορέα, Ταϊλάνδη, Μαλαισία κ.λπ.), καθώς και σε χώρες της Λατινικής και Νότιας Αμερικής (Μεξικό, Περού, Αργεντινή), όπου οι κεντρικές τράπεζες συμμετείχαν τακτικά σε δημοπρασίες (αγοράζοντας δολάρια στην εγχώρια αγορά) για να περιορίσουν την ανάπτυξη των δικών τους νομίσματα. Στην πραγματικότητα, οι νομισματικές αρχές των αναπτυσσόμενων χωρών αναγκάστηκαν να εκδίδουν ενεργά γουόν, ρουπίες, πέσος κ.λπ., προκειμένου να αποτρέψουν την ενίσχυση των εθνικών τους νομισμάτων.
Αξίζει να σημειωθεί εδώ ότι και οι αναπτυγμένοι άνθρωποι αμαρτάνουν με παρόμοιες τεχνικές. οικονομίες της αγοράς: Έτσι, στις αρχές Σεπτεμβρίου, η Ιαπωνία έλαβε άμεσα μέτρα για να περιορίσει την ανάπτυξη του γιεν για πρώτη φορά τα τελευταία 4 χρόνια. Οι αρχές της Χώρας του Ανατέλλοντος Ήλιου δεν επαναπαύθηκαν σε αυτό και στις αρχές Οκτωβρίου ανακοίνωσαν νέα μέτρα για τον περιορισμό της ανάπτυξης του γεν, συμπεριλαμβανομένων των μέσων πολιτικής ποσοτικής χαλάρωσης (QE).
Το επόμενο βήμα είναι για τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η Fed αναμένεται να ξεκινήσει την έκδοση δολαρίων τον Νοέμβριο (για την αγορά περιουσιακών στοιχείων). Η πιθανότητα η Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα να αρχίσει να εκμεταλλεύεται ενεργά το «τυπογραφείο» εκτιμάται από την αγορά σχεδόν στο 100%. Πρόσφατες δηλώσεις από στελέχη της Federal Reserve απλώς ενισχύουν την πίστη των επενδυτών στο QE, και τώρα κύριο ερώτημα- μόνο σε τόμους. Υπάρχει μια φήμη που κυκλοφορεί ενεργά στις χρηματοπιστωτικές αγορές ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ως μέρος ενός νέου γύρου ποσοτικής χαλάρωσης, ενδέχεται να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία αξίας 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την αγορά τους επόμενους 6 μήνες. Επιπλέον, το πρόγραμμα μπορεί στη συνέχεια να παραταθεί για ενάμιση χρόνο και το συνολικό ποσό της έκδοσης να φτάσει τα 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ξεχωριστά, αξίζει να σημειωθεί η συναλλαγματική πολιτική της Κίνας, η οποία στα μέσα Ιουνίου ανακοίνωσε την απόφασή της να αποσυνδέσει το γουάν από το δολάριο ΗΠΑ. Έτσι, τους τελευταίους 4 μήνες, το κινεζικό νόμισμα αυξήθηκε έναντι του δολαρίου κατά σχεδόν 3%. Φαίνεται ότι δεν γίνεται λόγος για υποτίμηση, αλλά την ίδια περίοδο το γουάν αποδυναμώθηκε έναντι του γιεν και του ευρώ κατά περισσότερο από 8%.
Και δεδομένου ότι η Ιαπωνία και η ευρωζώνη δεν είναι λιγότερο σημαντικοί (από άποψη εμπορικού τζίρου) εμπορικοί εταίροι των Κινέζων Λαϊκή Δημοκρατία, τότε de facto έχουμε μείωση της πραγματικής συναλλαγματικής ισοτιμίας του γιουάν. Έτσι, η επίσημη πτώση του ζεύγους USD/CNY είναι απλώς ένα πολιτικό νεύμα προς τις αμερικανικές αρχές, οι οποίες πρόσφατα επέδειξαν υπερβολικά ζήλο να κατηγορήσουν τους Κινέζους για χειραγώγηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Και ακόμη και η πρόσφατη απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Κίνας να αυξήσει τα επιτόκια στις καταθετικές και πιστωτικές πράξεις θα πρέπει προς το παρόν να θεωρείται μόνο ως χειρονομία καλής θέλησης προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, την ευρωζώνη και την Ιαπωνία την παραμονή της συνόδου κορυφής της G20.
Έτσι, ο ίδιος «νομισματικός πόλεμος» έχει ουσιαστικά ξεκινήσει στις αγορές, όταν χώρες, προσπαθώντας να αποκτήσουν ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα από τα δικά τους προϊόντα στην ξένη αγορά, προσπαθούν να αποδυναμώσουν τεχνητά το εθνικό νόμισμα. Ταυτόχρονα, κατά κανόνα, μια τέτοια πρακτική δεν έχει καλό τέλος ούτε για την παγκόσμια οικονομία ούτε για μια μεμονωμένη χώρα ειδικότερα. Ως απάντηση στην υποτίμηση από έναν εμπορικό εταίρο, άλλες χώρες είτε αρχίζουν να υποτιμούν τα νομίσματά τους είτε εισάγουν προστατευτικά μέτρα αυξάνοντας τους δασμούς, επιβάλλοντας περιορισμούς στις εισαγωγές και θέτοντας άλλους τελωνειακούς φραγμούς. Ως αποτέλεσμα, στην πρώτη περίπτωση έχουμε μια ανεξέλεγκτη αύξηση του πληθωρισμού και στο δεύτερο σενάριο - απότομη πτώση του όγκου του παγκόσμιου εμπορίου και μείωση της οικονομικής δραστηριότητας. Σε αυτή την περίπτωση, η υλοποίηση και των δύο σεναρίων είναι πιο πιθανή.
Ταυτόχρονα, αν αγνοήσουμε τη μακροοικονομική αρνητικότητα, αξίζει να σημειωθεί ότι η τρέχουσα κούρσα υποτίμησης είναι μια πολύ ευνοϊκή περίοδος για τους κερδοσκόπους νομισμάτων, οι οποίοι έχουν την ευκαιρία να κερδίσουν σημαντικά χρήματα από τη διαφορά των ισοτιμιών μεταξύ των νομισμάτων των χωρών που επιδιώκουν υπεύθυνη νομισματική πολιτική (για παράδειγμα, εκπρόσωποι της Ευρωζώνης) και τα νομίσματα των κρατών που κάνουν κατάχρηση του «τυπογραφείου» (με επικεφαλής τις ΗΠΑ). Σε αυτό το πλαίσιο, η αύξηση 10% του ευρώ έναντι του δολαρίου από τις αρχές Σεπτεμβρίου δεν προκαλεί καθόλου έκπληξη.
Εκτός από το ευρωπαϊκό νόμισμα, κατά τη γνώμη μας, ελκυστικό αντικείμενο αγοράς είναι και οι λεγόμενες νομισματικές μονάδες. «εμπόρευμα». Δεδομένου ότι η ενεργοποίηση του τυπογραφείου και η αύξηση των κινδύνων πληθωρισμού συμβάλλουν στην αύξηση της ζήτησης για «υλικά» περιουσιακά στοιχεία (κυρίως πρώτες ύλες), χώρες όπως η Αυστραλία, ο Καναδάς κ.λπ. τα πάνε αρκετά καλά και ακόμη και αυστηροποιούν τη νομισματική πολιτική ( αύξηση των επιτοκίων), γεγονός που έρχεται σε έντονη αντίθεση με τις ενέργειες των ίδιων κρατών ή της Ιαπωνίας. Έτσι, στο εγγύς μέλλον, σύμφωνα με τις προβλέψεις μας, τα δολάρια Αυστραλίας και Καναδά θα φτάσουν στην ισοτιμία με το αμερικανικό νόμισμα και θα συνεχίσουν να ενισχύονται εν μέσω της αύξησης των εμπορευματικών στοιχείων ενεργητικού και της ενεργοποίησης των συμμετεχόντων που εφαρμόζουν τη στρατηγική μεταφοράς εμπορίου.
Ως αποτέλεσμα, παρά το γεγονός ότι η περαιτέρω συνέχιση των νομισματικών μαχών εγκυμονεί σημαντικούς κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία, οι χρηματοπιστωτικές αγορές, ακόμη και σε τέτοιες συνθήκες, παρέχουν την ευκαιρία σε προσεκτικούς και διορατικούς συμμετέχοντες να αυξήσουν τις επενδύσεις τους.
Νομισματικοί πόλεμοι– ενέργειες των οικονομικών αρχών της χώρας με στόχο τη μείωση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του νομίσματός της σε σχέση με άλλα που είναι σημαντικά για το διεθνές εμπόριοαυτού του κράτους. Ως απάντηση σε τέτοιες ενέργειες, άλλες χώρες αρχίζουν να υποτιμούν τη συναλλαγματική ισοτιμία των νομισμάτων τους, καθιστώντας δύσκολη τη διακοπή αυτής της διαδικασίας.
Η έννοια της στοχευμένης μείωσης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δικού μας νομίσματος (υποτίμηση) είναι η βελτίωση της κατάστασης του δικού του κλάδου (κυρίως εξαγωγική βιομηχανία) και η επιδείνωση των συνθηκών για την εισαγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Υποτίθεται ότι ο έμμεσος περιορισμός του ανταγωνισμού από ξένους παραγωγούς μπορεί να επιταχύνει την οικονομική ανάπτυξη στη χώρα, να μειώσει την ανεργία και, εάν χρειαστεί, να «επανεκκινήσει» την οικονομία σε κατάσταση κρίσης ή ύφεσης.
Ο παραδοσιακός στόχος των κατηγοριών για διεξαγωγή νομισματικών πολέμων είναι η Κίνα, η οποία ελέγχει αυστηρά τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρενμίνμπι προς το δολάριο και, σύμφωνα με τις αμερικανικές αρχές, διατηρεί αυτή την ισοτιμία σε πολύ χαμηλό επίπεδο για να εξασφαλίσει αύξηση του όγκου των εξαγωγών κινεζικών προϊόντων στην παγκόσμια αγορά.
Ένα παράδειγμα της ευεργετικής επίδρασης της υποτίμησης στην οικονομία της χώρας μπορεί να φανεί στα γεγονότα του 1998-2000 στη Ρωσία, όταν μια πολλαπλή εφάπαξ πτώση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος προκάλεσε έκρηξη στην οικονομία: μετά από πτώση σε ΑΕΠ 5,3% το 1998, αυξήθηκε το 1999 κατά 6,4% και το 2000 – κατά 10% (από έτος σε έτος, σε πραγματικές τιμές). Αυτή η υποτίμηση δεν ήταν τεχνητή, προκλήθηκε εσκεμμένα από την ηγεσία της χώρας, ωστόσο, τα αποτελέσματά της καταδεικνύουν το αποτέλεσμα που προσπαθούν να επιτύχουν κατά τη διάρκεια των νομισματικών πολέμων.
Από τον Ιούλιο του 2008 έως τον Φεβρουάριο του 2009, η Ρωσία πραγματοποίησε σκόπιμη υποτίμηση του ρουβλίου, υποστηριζόμενη, ωστόσο, από αντικειμενικές συνθήκες της αγοράς: η συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου προς ρούβλι κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου αυξήθηκε κατά 55%, το ευρώ κατά 27%. Μετά την υποτίμηση, ο Ρώσος υπουργός Οικονομικών Alexei Kudrin σημείωσε ότι όταν το εθνικό νόμισμα υποτιμάται, οι εξαγωγείς έχουν την ευκαιρία να αυξήσουν το εισόδημά τους. Το κόστος παραγωγής σε όρους δολαρίου γίνεται χαμηλότερο και γίνεται πιο ανταγωνιστικό. Ταυτόχρονα, οι εισαγωγές γίνονται πιο ακριβές, ο όγκος τους μειώνεται και λιγότερο νόμισμα πρέπει να δαπανηθεί για εισαγόμενα αγαθά. Όλα αυτά ισιώνουν το ισοζύγιο πληρωμών.
Ο όρος «νομισματικοί πόλεμοι» επέστρεψε στην ενεργό χρήση κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης το 2007-2010, όταν εκπρόσωποι χωρών άρχισαν να αλληλοκατηγορούνται για σκόπιμα συμπίεση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Έτσι, οι ενέργειες των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης, οδήγησαν σε υποτίμηση του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού μεγάλων παγκόσμιων νομισμάτων κατά περίπου 20% από τα τέλη του 2008 έως τα μέσα του 2011. Επίσης, λόγω των ενεργειών των ΗΠΑ, οι αναπτυσσόμενες χώρες υπέφεραν: τα δολάρια ξεχύθηκαν στις αγορές τους, αυξάνοντας τις ισοτιμίες των εθνικών νομισμάτων. Ως αποτέλεσμα, οι φόβοι και η δυσαρέσκεια αυτών των χωρών εκφράστηκαν τον Σεπτέμβριο του 2010 από τον υπουργό Οικονομικών της Βραζιλίας Guido Mantega, ο οποίος χρησιμοποίησε τον όρο «νομισματικός πόλεμος» στην ομιλία του. Από την άλλη πλευρά, αξίζει να σημειωθεί ότι πριν ενισχυθεί κατά 30% το 2009-2010, το ρεάλ Βραζιλίας γνώρισε μια πιο σημαντική και ραγδαία υποτίμηση το 2008.
Σε μεταγενέστερο χρόνο, η Ελβετία και άλλες χώρες έκαναν διάφορες ενέργειες για να προστατεύσουν τα νομίσματά τους από ισχυρή ενίσχυση. Μεταξύ Οκτωβρίου 2012 και Φεβρουαρίου 2013, το ιαπωνικό γεν παρουσίασε σημαντική υποτίμηση, υποστηριζόμενη από τις ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας, χάνοντας το 17% της αξίας του έναντι του δολαρίου. Αυτή η κίνηση της Ιαπωνίας συζητήθηκε ενεργά από τις οικονομικές αρχές των ανεπτυγμένων χωρών, με αποτέλεσμα να δηλώσουν το απαράδεκτο της τεχνητής υποτίμησης των νομισμάτων και τη δέσμευση της ηγεσίας των μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου στις αρχές της ελεύθερης τιμολόγησης στο συνάλλαγμα αγορά. Οι αναλυτές θεώρησαν αυτή τη δήλωση ως ανεπίσημη δήλωση εκεχειρίας κατά τη διάρκεια των νομισματικών πολέμων.