Pentru o înțelegere mai profundă a esenței Băncii Centrale, este necesară definirea acestui subiect al sistemului financiar. Marele Dicționar Economic, în special, afirmă că aceasta este o instituție de credit de stat cu dreptul de a emite bancnote, de a reglementa circulația banilor, creditul și cursul de schimb și de a stoca rezerva oficială de aur și de schimb valutar. Este o „bancă a băncilor”, un agent al guvernului în deservirea bugetului de stat.
În sistemul bancar rus, Banca Centrală a Federației Ruse este desemnată ca principală bancă a țării și creditor de ultimă instanță. Funcțiile Băncii Centrale în calitate de creditor de ultimă instanță sunt că aceasta este obligată să acorde împrumuturi băncilor comerciale pentru a-și menține potențialul de creditare și decontare. Întrucât, pe baza naturii unei bănci comerciale, aceasta primește fonduri pentru a-și desfășura operațiunile de la persoane fizice și entitati legale, care, în esență, sunt creditori ai unei bănci comerciale, atunci dacă este imposibil să atragă astfel de resurse, Banca Centrală este cea care trebuie să susțină capacitățile băncilor comerciale. Astfel, acest canal de obținere a resurselor de la Banca Centrală rămâne, parcă, „în rezervă” - cu alte cuvinte, din ultimă instanță.
Banca centrală este situată în proprietatea statului, și îi este încredințată funcțiile de reglementare generală a activităților băncilor comerciale în cadrul sistemului monetar unificat al țării. Statutul, sarcinile, funcțiile, competențele, principiile de organizare și activitățile Băncii Rusiei ca organizație juridică publică sunt stabilite prin lege de Constituția Federației Ruse, legea federală „Cu privire la Banca Centrală”. Federația Rusă(Banca Rusiei)” și alte legi federale.
Având în vedere structura de management a Băncii Rusiei, putem spune că aceasta formează un singur sistem vertical centralizat.
Sistemul de control include:
Oficiul Central (CA), care sistematizează și analizează informațiile primite de la regiuni, prognozează dezvoltarea economiei regiunilor și a țării, efectuează execuția de numerar a bugetului federal și a tranzacțiilor financiare internaționale de stat;
Instituții teritoriale - bănci centrale ale regiunilor care fac parte din Federația Rusă, care colectează informații despre băncile din jurisdicția lor, efectuează procesarea inițială a acestora și le trimit în Asia Centrală;
Centrele de decontare în numerar (CRC), care fac parte din instituțiile teritoriale și îndeplinesc următoarele funcții: decontări între instituțiile de credit și control asupra acestor decontări, depozitarea valorilor și servicii de numerar pentru băncile comerciale (BC), execuția de numerar a bugetului regional, conduita tranzacții cu valori mobiliare în valută și controlează lichiditatea curentă a băncilor comerciale.
Structura organizatorică a Băncii Centrale a Rusiei include:
a) Consiliul de administrație este cel mai înalt organ de conducere al Băncii Rusiei, care determină direcțiile principale ale activităților Băncii Rusiei și exercită conducerea și conducerea sistemului Băncii Rusiei.
Funcțiile consiliului de administrație includ:
Aprobarea raportului anual privind rezultatele activităților Băncii Centrale a Federației Ruse și prezentarea acestuia la Duma de Stat;
Interacțiunea cu guvernul în dezvoltarea și asigurarea principalelor direcții în domeniul unei politici monetare unice;
Aprobarea și luarea în considerare a estimărilor de costuri pentru Banca Centrală a Federației Ruse;
Luarea deciziilor: cu privire la valoarea rezervelor obligatorii, la stabilirea standardelor pentru instituțiile de credit, la modificarea ratei dobânzii de reducere a Băncii Centrale a Federației Ruse, la determinarea limitelor pe piața liberă, la emiterea și retragerea bancnotelor și monedelor din circulatie, pe control asupra volumului aprovizionare de bani, privind formarea rezervelor în cadrul instituțiilor de credit, privind participarea la activitățile organizațiilor internaționale.
Președintele Consiliului de Administrație este prezentat de Președinte și aprobat de Duma de Stat pentru o perioadă de 4 ani. Funcțiile atribuite Băncii Rusiei sunt implementate de departamente și divizii. Compartimentele includ: compartimentul economic consolidat, compartimentul sisteme de plati si decontari, compartimentul contabilitate si raportare, compartimentul organizare si executie bugetul de stat si fonduri extrabugetare, compartimentul balanta de plati, compartimentul institutii de teren, compartimentul juridic, compartimentul pentru lucrul cu instituțiile teritoriale ale Băncii Centrale a Federației Ruse.Federații și altele.
Elementul cheie al statutului Băncii Centrale a Federației Ruse este principiul independenței, care se manifestă prin următoarele:
- Banca Centrală a Federației Ruse nu face parte din structura organismelor guvernamentale federale;
- Banca Centrală a Federației Ruse are dreptul exclusiv problema banilor, organizeaza circulatia banilor;
- Banca Centrală a Federației Ruse are autoritatea de a deține și dispune de proprietățile sale;
- Nu este permisă confiscarea proprietății Băncii Centrale a Federației Ruse fără acordul acesteia;
- Banca Centrală a Federației Ruse își finanțează cheltuielile cu venituri proprii;
- realizarea de profit nu este scopul Băncii Centrale;
- Banca Centrală a Federației Ruse nu este înregistrată la autoritățile fiscale;
- Autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și autoritățile locale nu au dreptul de a interveni în activitățile Băncii Centrale a Federației Ruse.
Între Banca Centrală a Federației Ruse și autorități controlat de guvern există o legătură strânsă: guvernul este interesat de fiabilitatea Băncii Centrale, deoarece Banca Centrală are o importanță decisivă în sistemul de credit al țării și în implementarea politicii economice a guvernului. Președintele Federației Ruse și Duma de Stat controlează activitățile Băncii Centrale a Federației Ruse și participă cu vot consultativ în consiliul de administrație.
Banca centrală este un organism guvernamental care are autonomie și independență în luarea deciziilor: Banca Centrală nu este responsabilă pentru obligațiile statului, iar statul nu este responsabil pentru obligațiile Băncii Centrale
* din acest motiv, Băncii Rusiei i se interzice să acorde împrumuturi deficitului bugetului de stat, deoarece statul nu se poate împrumuta singur.
Banca Rusiei îndeplinește următoarele funcții:
1) în cooperare cu Guvernul Federației Ruse, elaborează și implementează o politică monetară de stat unificată menită să protejeze și să asigure stabilitatea rublei;
2) emite monopolistic numerar și organizează circulația acestuia;
3) este creditor de ultimă instanță pentru instituțiile de credit, organizează un sistem de refinanțare;
4) stabilește regulile de efectuare a plăților în Federația Rusă;
5) stabilește regulile de desfășurare a operațiunilor bancare, contabilitate și raportare pentru sistemul bancar;
6) efectuează înregistrarea de stat a organizațiilor de credit; eliberează și retrage licențele instituțiilor de credit și organizațiilor implicate în auditul acestora;
7) exercită supravegherea activităților instituțiilor de credit;
8) înregistrează emisiunea de valori mobiliare de către instituțiile de credit în conformitate cu legile federale;
9) efectuează în mod independent sau în numele Guvernului Federației Ruse toate tipurile de operațiuni bancare necesare pentru îndeplinirea sarcinilor principale ale Băncii Rusiei;
10) efectuează reglementarea valutară, inclusiv tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valută străină; stabilește procedura de realizare a decontărilor cu țările străine;
11) organizează și efectuează controlul valutar atât direct, cât și prin intermediul băncilor autorizate, în conformitate cu legislația Federației Ruse;
12) participă la elaborarea prognozei balanței de plăți a Federației Ruse și organizează elaborarea balanței de plăți a Federației Ruse;
13) pentru a îndeplini aceste funcții, efectuează analize și prognoze ale stării economiei Federației Ruse în ansamblu și pe regiune, în primul rând relații monetare, monetare, financiare și de preț; publică materiale relevante și date statistice; Pentru a implementa funcțiile care îi sunt atribuite, Banca Centrală participă la dezvoltarea politicii economice a Guvernului Federației Ruse.
Pe scurt, funcțiile Băncii Centrale pot fi enumerate după cum urmează:
- implementarea monopolului emisiunii de bancnote;
- realizarea reglementării monetare și a politicii valutare;
- refinanțarea instituțiilor de credit și bancare;
- reglementarea activităților instituțiilor de credit, i.e. implementarea supravegherii bancare;
- funcţionează ca agent financiar al guvernului.
Banca Centrală nu este un creditor de drept și indivizii, efectuând operațiuni de creditare numai pentru bănci comerciale
Funcția de emisie de numerar
Banca Rusiei, în calitate de reprezentant al statului, este consacrată legal în emiterea de numerar, organizarea circulației și retragerea acestuia din circulație pe teritoriul Federației Ruse.
Emisiune de numerar- este punerea în circulație de către banca centrală a bancnotelor pentru a satisface nevoia suplimentară de numerar a agenților economici, care a apărut ca urmare a excesului de emisiuni de numerar față de primirea acestora de către băncile din întreaga țară. Emisiune de bani are trei functii:
Asigurarea economiei cu mijloace de circulatie, plata, acumulare;
Acoperirea deficitului bugetului de stat într-o situație critică;
Reglementare: prin creșterea sau scăderea emisiunii de bani în diverse limite, statul poate ajuta fie la relansarea economiei, fie la încetinirea supraîncălzirii pieței și la limitarea creșterii prețurilor.
Consiliul de Administrație al Băncii Centrale hotărăște cu privire la punerea în circulație a bancnotelor și monedelor noi și retragerea celor vechi și aprobă valorile și mostrele de bancnote noi.
Întrucât valoarea nominală a banilor moderni este mult mai mare decât costul producției sale, problema face posibilă obținerea așa-numitului venit de emisie. Reprezintă diferența dintre valoarea nominală a unei bancnote (monede) și costurile reale ale producerii și punerii în circulație a acesteia. Valoarea nominală a unei bancnote se înțelege ca puterea sa de cumpărare, adică, cu alte cuvinte, aceasta este valoarea indicată pe bancnotă în sine: 10, 50, 100, 500 etc. ruble Evident, veniturile din emisiunea de bancnote sunt mai mari, cu cât valorile lor sunt mai mari.
De exemplu, astfel de date despre producția de monede și bancnote pot fi găsite pe site-ul web al Băncii Rusiei.
Tabelul 1. Date despre producția de monede în Rusia și în străinătate
Semnieria se transferă integral în venitul statului.
În condițiile moderne, emisiunea de bancnote este fiduciară (adică nu este susținută de aur), circulația acestora se bazează pe încrederea populației țării în emitentul lor. Diverse motive pentru emiterea banilor sunt în același timp siguranța acestora. De exemplu, atunci când emisiunea se efectuează ca urmare a împrumutării băncilor comerciale, aceasta este garantată prin obligațiile băncilor comerciale; atunci când apare o emisiune ca urmare a împrumuturilor guvernamentale, aceasta este garantată prin obligații guvernamentale (titluri de valoare de stat); atunci când emisiunea este efectuată în timpul tranzacțiilor valutare, aceasta este garantată cu valută, care poate fi considerată obligații ale băncilor centrale (state) străine.
Momentan, banii moderni nu au suport de aur.
Emisiunea de numerar se efectuează de către banca centrală pentru a răspunde nevoilor întreprinderilor și ale populației de mijloace suplimentare de circulație și plată. Atunci când volumul fondurilor necash din conturile de depozit ale băncilor comerciale crește din cauza creșterii economice, inflației sau înmulțirii depozitelor, nevoia clienților acestora de numerar crește în mod corespunzător.
Băncile comerciale emit numerar clienților de la casele lor operaționale, care conțin un anumit volum de bancnote, egal de fiecare dată cu diferența dintre încasările de numerar în casa de operare și retragerile de numerar din acesta.
Numerarul deținut în casieria operațională este un activ pentru o bancă comercială care nu generează venituri, așa că băncile nu sunt interesate să stocheze rezerve mari de bancnote și să predea surplusul acestora la casa de marcat funcțională a băncii centrale. Dacă, pe măsură ce nevoia clienților de numerar crește, casieria operațională a băncii comerciale nu are suma necesară, aceasta solicită băncii centrale o sumă suplimentară de numerar.
Banca centrală emite bancnote unei bănci comerciale din numerarul său circulant în limita sumei care este creditată în contul corespondent al acelei bănci la banca centrală. Concomitent cu emiterea de numerar, suma emisă este debitată din contul de corespondent al unei bănci comerciale.
Pe lângă emiterea de numerar de la casieria de lucru, banca centrală desfășoară și operațiuni de primire de numerar. Dacă fondurile primite în casa de marcat de lucru nu sunt suficiente pentru a satisface cererea de numerar a băncilor comerciale, banca centrală transferă suma necesară din depozitul său (fondul de rezervă) la casa de marcat de lucru. Există o creștere a volumului de numerar în circulație, adică banca centrală emite numerar.
Funcția de reglementare monetară și de credit
Politica monetară este un ansamblu de măsuri luate de guvern în domeniul circulației banilor și al relațiilor de credit pentru a da procese macroeconomice necesare statului directii de dezvoltare. Cel mai înalt obiectiv al acestei politici este de a asigura o dezvoltare echilibrată și durabilă a economiei naționale.
Reglementarea monetară utilizează patru metode principale:
Reglementarea ratei dobânzii,
Operațiuni de piață deschisă
Modificarea ratei rezervelor obligatorii
Reglementarea cursului de schimb.
Alegerea metodei depinde de obiectivele pe care Banca Centrală le rezolvă într-un anumit stadiu al dezvoltării țării. Țările dezvoltate folosesc în principal operațiuni de piață deschisă; În țările care încep să dezvolte relații de piață, acestea se concentrează în principal pe modificarea ratei rezervelor obligatorii.
Modificări ale ratelor dobânzilor(ratele practicate de Banca Centrală la împrumuturile acordate băncilor comerciale), în funcție de obiectivele reglementării monetare, pot fi efectuate sub formă de extindere a creditului sau de restricție a creditului.
Expansiunea creditului este extinderea creditului atunci când rata dobânzii scade după următoarea schemă: dacă rata dobânzii scade, atunci cererea de împrumuturi de la băncile comerciale de la Banca Centrală crește și, în consecință, capacitatea de creditare a unei bănci comerciale crește, ca un rezultat din care creste masa monetara in circulatie.
Restrângerea creditului este o metodă de limitare a creditului atunci când dobânda crește: dacă dobânda crește, atunci cererea de credite de la Banca Centrală de la bancă scade, capacitatea de creditare a băncii scade și masa monetară în circulație scade.
Banca Centrală joacă un rol important în reglementarea monetară prin modificări ale ratei rezervelor obligatorii.
Acest instrument se bazează pe faptul că băncilor comerciale li se cere să contribuie cu o anumită parte din fondurile pe care le strâng la Fondul de rezervă obligatorie, reducându-și astfel capacitățile de creditare. Dacă, de exemplu, băncile comerciale au strâns 1 mie de ruble. sub formă de depozite, apoi, în conformitate cu cerințele Băncii Centrale, li se cere să contribuie cu 3,5% la Fondul de rezervă obligatoriu (MRF), care este de 35 de ruble. Rata contribuției la Rezerva Federală este stabilită de Banca Centrală, ghidată de situația economică.
Dacă rata rezervelor necesare crește, atunci ponderea contribuțiilor băncilor comerciale la rezerve crește, iar acest lucru duce la o scădere a volumului de credit și a masei monetare, deoarece o parte din fondurile băncii sunt „înghețate” în conturile de Banca Centrală și nu poate fi folosită de bancă pentru a acorda împrumuturi. Dacă rata rezervelor obligatorii scade, atunci capacitățile de creditare ale unei bănci comerciale cresc, ceea ce asigură o creștere a volumului banilor de credit. Procedura de calcul a contribuțiilor băncilor comerciale la rezervele financiare este reglementată de Banca Rusiei în Regulamentul nr. 342-P, ale cărui principale aspecte sunt prezentate.
Analizând volumul Fondului de rezervă obligatorie, putem trage o concluzie despre volumul masei monetare din țară. Mai jos este dinamica volumului rezervelor financiare, unde s-a înregistrat o scădere bruscă în perioada septembrie 2008 – iunie 2009. Acest fapt indică faptul că Banca Rusiei a stimulat o creștere a capacității de creditare a băncilor prin reducerea contribuțiilor obligatorii la Fond.
Figura 1. Dinamica volumului Fondului de rezervă obligatorie (miliard de ruble)
Operațiuni de piață deschisă constau în cumpărarea și vânzarea de către banca centrală a valorilor mobiliare (în principal obligații ale trezoreriei și corporațiilor de stat, precum și obligațiuni ale companiilor industriale și băncilor, bonuri comerciale).
În perioada de exces de ofertă monetară, Banca Centrală oferă băncilor comerciale să cumpere titluri de valoare la rate favorabile acestora pentru a le reduce capacitățile de creditare. În timpul unei crize, dimpotrivă, banca centrală creează oportunități de refinanțare pentru băncile comerciale și le pune în condiții în care le este profitabil să-și vândă titlurile către Banca Centrală.
În consecință, vânzarea titlurilor de valoare de către Banca Centrală duce la o restrângere a capacităților de credit ale băncii, în timp ce achiziția de titluri de către Banca Centrală duce la o extindere a oportunităților.
Astfel, prin variarea volumului de cumpărare și vânzare a valorilor mobiliare și a nivelului prețului la care acestea sunt vândute sau achiziționate, banca centrală poate exercita o influență flexibilă și rapidă asupra activității de creditare a băncilor comerciale.
Operațiunile de piață deschisă variază în funcție de:
Condițiile tranzacției (cumpărare și vânzare cu numerar sau cumpărare pe o perioadă cu revânzare obligatorie - așa-numitele tranzacții inverse, sau tranzacții REPO);
Obiectele tranzacțiilor (tranzacții cu titluri de stat sau private);
Termeni de tranzacție - tranzacții pe termen scurt (până la 3 luni), pe termen lung (până la 1 an sau mai mult) cu valori mobiliare;
Domenii de operațiuni (numai în sectorul bancar al pieței valorilor mobiliare și/sau în sectorul nebancar al pieței);
Cum sunt stabilite ratele (dacă sunt determinate de banca centrală sau de piață).
Astfel, diferitele instrumente de reglementare monetară descrise mai sus au un singur scop: reducerea sau creșterea ofertei de bani creditați în economie prin reglementarea capacităților de creditare ale băncilor comerciale. Diferența lor constă în faptul că își exercită influența în momente diferite. Un efect mai rapid de reducere/creștere a ofertei monetare poate fi obținut prin utilizarea operațiunilor de piață deschisă; rata FOR are un decalaj de timp mai mare.
Politica cursului de schimb este, de asemenea, unul dintre instrumentele de reglementare monetară. Mecanismul de reglementare a cursului de schimb utilizează intervenția valutară, care este intervenția directă a Băncii Centrale în funcționarea pieței valutare prin cumpărarea și vânzarea de valută. Totodată, vânzarea de valută străină de către Banca Centrală pe piață duce la o creștere a ofertei sale pe piață și, în consecință, la o scădere a cursului de schimb valutar și, astfel, asigură o scădere a prețurilor pentru mărfuri importate (datorită achizițiilor mai ieftine în străinătate), dar crește costul mărfurilor interne.
Pentru o înțelegere mai simplă a impactului acestui instrument, poate fi dat următorul exemplu. Dacă Banca Centrală în această perioadă dezvoltare economicățările sunt interesate de extinderea volumului achizițiilor de import, de exemplu, pentru a satisface cererea de mărfuri neproduse într-o anumită țară, apoi prin reducerea cursului de schimb valutar poate fi atins acest obiectiv. Reducerea cursului de schimb al dolarului de la 30 de ruble. până la 20 de ruble/dolar, importatorul, având, de exemplu, 10.000 de ruble, are posibilitatea de a cumpăra o cantitate mare de valută necesară tranzacției. Astfel, puterea de cumpărare a importatorului crește. O depreciere suplimentară a cursului valutar crește și mai mult oportunitățile importatorului.
Procesul invers - achiziționarea de valută - afectează în sus cursul valutar, crește costul importurilor și crește preturile interne, pe măsură ce masa monetară crește (inflația cererii). Adică, Banca Centrală efectuează intervenții prin cumpărarea de valută străină de pe piață, a cărei cerere va crește ca urmare, ceea ce duce la o creștere a prețului acesteia (cursul de schimb, de exemplu, al dolarului, va crește, prin urmare, cursul de schimb al monedei naţionale va scădea). Astfel, importatorii se vor afla într-o situație în care nu va fi rentabil să cumpărați valută străină pentru tranzacții. Cu toate acestea, în acest caz, exportatorii vor primi venituri suplimentare prin schimbul veniturilor din export primite din vânzarea mărfurilor (serviciilor) cu moneda națională.
De exemplu, la un preț de vânzare în străinătate al unei unități de producție la un preț de 10 dolari, exportatorul va primi un profit (10USD * 30) - 100 de ruble = 200 de ruble, unde 30 este cursul de schimb dolar la rublă, 100 de ruble . este costul de producție.
Dacă cursul de schimb al dolarului crește la 35 de ruble/dolar, atunci exportatorul poate primi încă 50 de ruble: (10USD*35) -100 de ruble. = 250 de ruble.
Astfel, o depreciere a monedei naționale conduce aproape întotdeauna la stimularea activităților producătorilor-exportatori.
Considerând cursul de schimb ca instrument de reglementare monetară, putem spune că o creștere a cursului de schimb al unei valute străine duce la o extindere a masei monetare, întrucât Banca Centrală cumpără valută străină pentru a crește cererea pentru aceasta, iar în schimb este obligat să emită monedă națională. Și invers: o depreciere a monedei naționale duce la o îngustare a masei monetare, deoarece Banca Centrală, efectuând intervenții valutare, vinde valută și retrage o parte din oferta de ruble în schimb.
Efectul fiecăruia dintre instrumente este prezentat pe scurt în Tabelul 2.
Tabel 2. Impactul instrumentelor Băncii Centrale asupra pieţei monetare
| Instrument | Schimbare | Impactul asupra pieței | Mecanismul de influență |
|---|---|---|---|
| Operațiuni de piață deschisă | Vânzarea valorilor mobiliare către bănci comerciale | Banca Centrală vinde titluri de valoare, retrăgând astfel de la bănci o parte din resursele lor monetare, împiedicându-le să fie plasate sub formă de împrumuturi | |
| Achiziționarea de valori mobiliare de la bănci comerciale | Banca Centrală cumpără titluri de la bănci, completându-le astfel rezervele utilizate pentru creditare | ||
| Ratele dobânzilor | Creșterea ratelor | Contracția ofertei monetare | O creștere a prețului banilor de credit reduce cererea pentru acesta din partea participanților de pe piață, ceea ce duce la o scădere a volumelor de creditare |
| Tarife reduse | Extinderea ofertei monetare | Reducerea costului banilor de credit crește cererea pentru aceștia din partea participanților de pe piață, ceea ce mărește volumul de creditare de către bănci | |
| Tarif FOR (tarifa de reglementare obligatorie) | Creșterea ratei | Contracția ofertei monetare | Creșterea ratei de deducere către Rezerva Federală elimină o parte din resursele atrase de la bănci, ceea ce nu permite utilizarea acestora în operațiuni de creditare, astfel, capacitățile de creditare ale băncilor sunt reduse |
| Reducerea ratei | Extinderea ofertei monetare | Reducerea ratei contribuțiilor la rezerva financiară permite băncilor să plece cel mai resurse atrase care vor fi utilizate în operațiunile de creditare | |
| Rata de schimb valutar | Deprecierea valutei | Contracția masei monetare | Deprecierea unei valute străine are loc ca urmare a vânzării de către Banca Centrală a valutei străine pe piață, în urma căreia masa monetară în ruble este retrasă în schimbul valutei străine vândute. |
| Aprecierea monedei străine | Extinderea masei monetare | O creștere a cursului de schimb al unei valute străine este rezultatul acțiunilor Băncii Centrale care vizează achiziționarea de valută străină de la participanții pe piață, în urma cărora masa monetară a rublei crește în schimbul valutei străine achiziționate. |
Astfel, politica monetară a statului se desfășoară prin intermediul Băncii Centrale a Federației Ruse, de regulă, în două direcții.
Realizarea unei politici expansioniste sau expansive care vizeaza stimularea amplorii creditarii si cresterea sumei de bani. În funcție de situația economică, Banca Centrală face împrumuturile mai scumpe sau mai ieftine pentru băncile comerciale și, în consecință, pentru debitori. Dacă economia se confruntă cu o scădere a producției și șomajul crește, atunci el urmează o politică a banilor ieftini, care face împrumuturile ieftine și accesibile. În paralel, are loc o creștere a masei monetare, ceea ce duce la o scădere a ratei dobânzii și, în consecință, ar trebui să stimuleze creșterea activității investiționale și a afacerilor, precum și a Produsului Național Brut (PNB) real. Dacă concurența se intensifică pe piața financiară și oferta de bani depășește cererea pentru aceasta, băncile sunt nevoite să reducă rata dobânzii (prețul banilor) pentru a atrage debitori. Acest lucru este evident mai ales într-o economie deprimată. Creditul ieftin încurajează întreprinderile să investească în bunuri de capital și gospodăriile să cumpere bunuri de consum. Există o creștere a cererii pe piața de mărfuri și sunt create condițiile preliminare pentru creșterea economică. Această politică se realizează într-o perioadă de stagnare.
Realizarea unei politici restrictive sau restrictive (dură) care vizează creșterea ratei dobânzii. Odată cu creșterea inflației, Banca Centrală urmează o politică a banilor scumpi, ceea ce duce la creșterea costului creditului și îngreunează accesul. În acest caz, există o creștere a vânzării titlurilor de stat pe piața liberă, o creștere a normei de rezervă și o creștere procent de reducere. Înalt ratele dobânzilor, pe de o parte, îi încurajează pe proprietarii de bani să economisească mai mult din ei, iar pe de altă parte, limitează numărul de persoane care doresc să-i împrumute. În acest caz, participanții la piață caută să cumpere titluri de valoare. Această direcție de reglementare este utilizată în prezența inflației și a ratelor ridicate de creștere economică. Băncile caută să câștige bani din dobânda la împrumuturi punând în buzunar diferența dintre veniturile din operațiunile active și cheltuielile efectuate pentru a strânge fonduri. După cum știți, rata dobânzii depinde de rata inflației și chiar de așteptările inflaționiste. Dacă prețurile cresc, dar rata dobânzii rămâne neschimbată, atunci atât băncile, cât și deponenții vor primi înapoi banii depreciați. Când economia este în plină expansiune, când toată lumea are nevoie de bani, dobânzile vor crește.
Funcția economică externă a Băncii Centrale se implementează prin conferirea Băncii Centrale cu drepturi de control valutar și responsabilitate pentru implementarea politicii monetare de stat, care reprezintă un set de măsuri care vizează consolidarea poziției economice externe a țării.
Ca parte a acestei funcții, Banca Centrală:
Determină cursul de schimb al monedei naționale;
Reglementează plățile internaționale;
Controlează mișcarea valorilor valutare în interiorul țării și în străinătate;
Cooperează cu băncile centrale ale altor țări;
Reprezintă țara în acordurile monetare internaționale;
Efectuează operațiuni de administrare a rezervelor de aur și valutar, care reprezintă rezerve oficiale de valută străină aflate în conturile Băncii Centrale, precum și în băncile din străinătate, sau investite în titluri străine și servesc la asigurarea stabilității monedei naționale; cea mai mare pondere este moneda care este acest moment cel mai stabil în timp.
În funcţiile băncii băncilor Banca centrala:
Stochează rezervele obligatorii ale băncilor comerciale;
Stabilește norma rezervelor obligatorii;
Oferă suport de credit băncilor comerciale;
Organizează decontările interbancare și servește ca centru de decontare al sistemului bancar, adică reglementează sistem de platațări;
Exercită supravegherea și controlul asupra băncilor comerciale (eliberează licențe, verifică rapoarte, efectuează audituri, monitorizează conformitatea cu standardele operațiunilor bancare).
Efectuarea funcția bancară guvernamentală Banca Centrală acționează ca casier, creditor și consultant:
Cum casier - efectuează recepția, păstrarea și emiterea fondurilor bugetului de stat, ținerea evidenței și raportarea execuției bugetare. Baza execuției bugetare este principiul unității de numerar: toate veniturile guvernamentale sunt trimise într-un singur cont al Ministerului Finanțelor la Banca Centrală, apoi utilizate pentru cheltuielile guvernamentale;
Cum creditor– împrumută guvernul, folosind două tipuri de împrumuturi guvernamentale: interne, care sunt plasate în interiorul țării, și externe, care utilizează resursele piețelor monetare străine și participă, de asemenea, la rambursarea împrumuturilor guvernamentale;
- sfătuiește Ministerul Finanțelor privind aspectele de plasare și rambursare a împrumuturilor guvernamentale, selectarea datei de emitere și determinarea nivelului adecvat de rentabilitate a titlurilor de stat.
Va urma.
Emisiunea reprezintă punerea în circulație a banilor și retragerea banilor din circulație în principal de către băncile de stat și este monopol de stat. În marea majoritate a statelor, există o singură bancă care emite bani. Aceasta este banca centrală (națională sau de stat). Dintre cele mai mari state, doar în Statele Unite există 12 bănci de emisiune care fac parte din Sistemul Rezervelor Federale și reprezintă practic o singură bancă.
În Federația Rusă, reglementarea emisiilor și a numerarului masei monetare în circulație este efectuată de Banca Centrală a Federației Ruse. Legea federală privind Banca Centrală a Federației Ruse indică faptul că dreptul de monopol de a emite (emite) bancnote și monede metalice pe teritoriul Rusiei aparține Băncii Centrale a Federației Ruse (articolul 29). Este singurul organism emitent al țării: niciun alt organism nu are dreptul să emită bancnote. Trebuie remarcat faptul că nu numai Banca Rusiei ia parte la emisiune, ci și diviziile sale regionale care conțin fonduri de rezervă și numerar de lucru.
Emisiunea numerarului stă la baza controlului extinderii întregii oferte monetare, inclusiv a fondurilor din conturile băncilor comerciale. Poziția de monopol a Băncii Rusiei ca centru de emisie îi oferă posibilitatea de a menține sub control circulația banilor nu numai în stadiul de emisie de numerar, ci și în etapele ulterioare de dezvoltare a fondurilor sub formă de conturi curente sau non-numerare. mijloace de plata.
Numerarul emis de Banca Rusiei își păstrează rolul cheie doar dacă cantitatea sa este limitată.
Eliberarea banilor în circulație este un proces care constă din mai multe etape: 1) prognozarea nevoii de aprovizionare cu numerar pentru decontări neîntrerupte; 2) producerea bancnotelor și protecția acestora împotriva falsificării; 3) organizarea fondurilor de rezervă în numerar; 4) transportul de numerar în regiunile Federației Ruse; 5) punerea efectivă în circulație a banilor.
În conformitate cu competența acordată Băncii Rusiei, precum și ținând cont de prevederile Legii federale „Cu privire la bănci și activități bancare”, Codul civil al Federației Ruse partea a doua a Codului civil al Federației Ruse din data de 26 ianuarie 1996 Nr. 14-FZ (modificat la 27 iulie 2006 g.) // Federația Rusă de Nord-Vest. - 1996. - Nr. 5 - Art. 410; Partea întâi a Codului civil al Federației Ruse din 30 noiembrie 1994 nr. 51-FZ (modificat la 27 iulie 2006) // SZ RF. - 1994. - Nr. 32. - Art. 3301., altele legi federaleși actele juridice în vigoare pe teritoriul Federației Ruse, Banca Rusiei a adoptat Regulamentul din 01/05/1998 N 14-P „Cu privire la regulile de organizare a circulației numerarului pe teritoriul Federației Ruse” Regulamente din 01/05 /98 N 14-P „Cu privire la regulile de organizare a circulației numerarului pe teritoriul Federației Ruse” (modificat la 31 octombrie 2002) (aprobat de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei la 19 decembrie 1997, procesul-verbal nr. . 47) // Buletinul Băncii Rusiei. - 14.01.1998. - Nr. 1.. Necesitatea retragerii numerarului din circulatie se datoreaza faptului ca bancnotele ca mijloc de plata au o perioada de circulatie proprie. Gradul de uzură al bancnotelor este determinat de nivelul de cultură al utilizării lor ca mijloc de plată, de sfera de circulație și de locul de depozitare. Procesul de retragere a bancnotelor din circulație începe la băncile comerciale. Numerarul primit de băncile comerciale este sortat în bun și vechi, astfel încât doar bancnotele bune sunt trimise clienților pentru emitere. Bancnotele uzate sunt formate în pachete și predate CCR (este permisă predarea pachetelor incomplet formate). Retragerea banilor din circulație se efectuează la CCR prin transferul de bani din casa de marcat funcțională către fondurile de rezervă ale Băncii Rusiei. Această operațiune se efectuează de obicei la sfârșitul zilei de lucru. În primul rând, banii uzați ar trebui retrași din circulație, apoi banii buni, dar la cerere limitată, de exemplu, banii cu valori mici.
Bancnotele primite de la băncile comerciale și investite în fonduri de rezervă sunt supuse procesării secundare la CCR. Din nou, are loc sortarea bancnotelor, dar mai minuțios, deoarece Banca Rusiei este responsabilă pentru puritatea circulației banilor și pentru calitatea banilor în circulație. În plus, aici se efectuează o examinare a bancnotelor discutabile.
Sortate și incluse în fonduri de rezervă, bancnotele dărăpănate, improprii circulației ulterioare, sunt transportate de la RCC la seful RCC, care le acumulează și le trimit în cantități mari la Seiful Central al Băncii Rusiei și sucursalelor acesteia. În depozitul central, biletele vechi sunt supuse unui număr de control. Pe baza detaliilor marcate pe fiecare pachet și pe fiecare cotor, puteți determina unde și de către cine au fost formate, adică. Este posibil să faceți o reclamație dacă se identifică o lipsă în timpul renumărării de control.
După o renumărare de control, banii vechi sunt răscumpărați făcând găuri în locuri special desemnate. După răscumpărare, bancnotele nu mai sunt un mijloc de plată și încetează să mai fie bani.
Ultima etapă a lucrului cu numerar este distrugerea acestuia. În acest scop, prin ordin al Băncii Centrale a Federației Ruse, se creează o comisie, ai cărei membri trebuie să fie prezenți în timpul distrugerii fizice a bancnotelor, despre care se întocmește un act corespunzător.
Deci, emisia reprezintă eliberarea banilor în circulație și retragerea banilor din circulație în principal de către băncile de stat și este un monopol de stat. În orice stat, indiferent de sistemul socio-politic, eliberarea banilor în circulație este planificată în conformitate cu nevoile economiei, care sunt calculate și preconizate. Pe baza planificării emisiilor, Guvernul Federației Ruse poate adopta o directivă de emisii pentru o anumită perioadă de timp, iar conducerea Băncii Centrale a Federației Ruse - permisele de emisie corespunzătoare.
Sistemul financiar al oricărei țări include un sistem monetar, al cărui element principal este emisiunea de bani. Fără acest element, existența economiei statului, precum și realizarea operațiunilor sale de plată interne și externe, este imposibilă, deoarece banii sunt mijlocul principal și universal de plată.
În funcție de tipul de bani emiși, de emitent, precum și de alte caracteristici, emisiunea poate fi împărțită în tipuri diferite. În continuare vom analiza în detaliu cum are loc acest proces și la ce duce acesta.
Emisiunea de bani și tipurile acestora
Totalitatea tuturor fondurilor aflate în circulație într-o țară se numește masa monetară. Această valoare nu este constantă și se poate modifica sub influența multor factori, atât în sus, cât și în jos. Emisia – eliberarea de bani suplimentari în circulație – duce la o creștere a masei monetare.
În funcție de tipul de bani emiși, problema este:
- Bani gheata- punerea în circulație a monedelor și monedelor de hârtie suplimentare. datorită căreia are loc o creştere a masei monetare totale. Banii care intră sunt fie bătuți (dacă sunt sub formă de monede) fie tipăriți (dacă sunt pe hârtie).
- Fără numerar- un tip de emisie prioritară, care reprezintă în medie circa 80% din totalul emisiunii de bani. Acest lucru se datorează faptului că în majoritatea țărilor dezvoltate banii fără numerar reprezintă mijlocul de plată predominant. Banii fără numerar se emit prin acordarea de împrumuturi sau prin afișarea banilor în conturi bancare.
O altă clasificare împarte emisiile în două tipuri:
1. Primar— fondurile sunt puse în circulație de către Banca Centrală a statului. În acest caz, forma banilor poate fi numerar sau nu. Problema principală include astfel de operațiuni ale Băncii Centrale precum:
- tipărirea bancnotelor (baterea monedelor);
- acordarea de credite băncilor comerciale;
- achiziționarea de valută străină;
- împrumut de stat.
2. Secundar— emisiunea este efectuată de bănci comerciale, care acordă împrumuturi tuturor celorlalți participanți la piață. În limita fondurilor disponibile băncii, aceasta poate acorda împrumuturi altor entități, folosind fonduri primite, de exemplu, de la Banca Centrală.
În funcție de emitent (adică entitatea care emite bani), emisiunea este împărțită în două tipuri:
- Problema banilor bugetului- efectuate de stat, care de cele mai multe ori are drept de monopol de a emite numerar.
- Emiterea de bani de credit- efectuate de bănci și constă numai din emisiuni non-cash sau secundare.
Principalul factor care determină necesitatea emiterii de fonduri (atât în formă de numerar, cât și în formă nenumerară) și afectează, de asemenea, dimensiunea acesteia, este nevoia de capital de lucru în rândul organizațiilor și întreprinderilor. Scopul emisiunii este de a satisface tocmai această nevoie și de a asigura în timp util entitățile economice cu fondurile necesare. Alți factori de emisie includ:
- creșterea producției, creșterea masei de mărfuri și subiecte ale sferei pieței;
- scăderea vitezei de circulație a banilor;
- creșteri de preț care nu depind de calitatea produsului (bunurilor sau serviciilor) vândut.
Procedura exactă de eliberare a fondurilor în circulație depinde de țara specifică și poate diferi semnificativ în diferite țări. Sistemele celor mai dezvoltate ţări cu economie de piata R: SUA, țările UE, Japonia etc.
Pe lângă problema banilor, există și bani, despre care am vorbit în articolul precedent.
Cine emite bani în Federația Rusă
Documentul principal al statului - Constituția Federației Ruse - conține mai multe prevederi privind emisiile din țară:
- dreptul de monopol de a emite bani aparține Băncii Centrale a Federației Ruse;
- principalul și singurul mijloc de plată acceptabil pe teritoriul statului este rubla rusă;
- este interzisa emiterea de bani in circulatie in alta valuta sau de catre un alt emitent;
- Băncii Centrale a Federației Ruse îi sunt încredințate responsabilități nu numai pentru emiterea bancnotelor, ci și pentru retragerea acestora;
- Banca Centrală nu este limitată sub formă de emisie - poate fi bani în numerar sau fără numerar.
În condițiile legii, decizia privind punerea în circulație a banilor, precum și retragerea acestora, se ia de Consiliul de Administrație al Băncii Centrale. La emiterea rublei (singura cursă legală), nu este stabilită relația acesteia cu aurul sau cu orice alte metale prețioase.
Pentru a vă produce propriile numerar (sub formă de batere a monedelor) Există monetări speciale în Rusia:
- Monetăria Moscovei.
- Monetăria Sankt Petersburg.
Pe lângă baterea monedelor de stat, aceștia sunt angajați în fabricarea de comenzi, medalii și alte articole din metale prețioase. La aceste șantiere se bat și monede pentru țări străine în cantități mici.
Imprimarea banilor (hârtiei) în Rusia are loc în tipografii speciale care pot furniza nivel crescut protecţie. Procesul de a face bani (atât tipărirea bancnotelor, cât și baterea monedelor) este strict reglementat și se află sub controlul Băncii Centrale.
În ceea ce privește banii fără numerar, aceștia sunt eliberați sub formă de împrumuturi acordate de Banca Centrală a Federației Ruse multor bănci comerciale. Sub forma unei emisiuni secundare, aceste bănci pot acorda împrumuturi și altor entități economice, crescând astfel dimensiunea cifrei de afaceri fără numerar a țării.
Sistemul de emisii al Ucrainei este în multe privințe similar cu cel rusesc. Emitentul principal de fonduri este Banca Națională a Ucrainei, care deține drepturi de monopol pentru a emite moneda de stat - hrivna. În plus, BNU are și dreptul exclusiv de a retrage bani din circulație.
Emisiunea principală de fonduri este efectuată de Banca Națională în formă nenumerară - banii sunt tipăriți doar pentru a acoperi aceste fonduri fără numerar emise anterior. Bancnota și Monetăria BNU sunt folosite pentru tipărirea bancnotelor. Emisiunea fără numerar poate fi efectuată și de băncile comerciale (sub formă de împrumut către alte entități).
Se pot identifica mai mulți factori care, în această etapă de dezvoltare a economiei ucrainene, afectează negativ sistemul de emisii al acesteia:
Toți acești factori duc la necesitatea efectuării unor emisii suplimentare de fonduri, crescând astfel masa totală de bani a țării. Acest lucru duce la deprecierea monedei naționale și la apariția unor tendințe negative în dezvoltarea economiei ucrainene.
Ca urmare, se poate observa că:
- Principala modalitate de creștere a masei monetare în circulația statului este problema fondurilor.
- Banii în circulație pot fi emiși atât în numerar, cât și în formă nenumerară.
- Forma prioritară de plăți monetare în toate țările dezvoltate este cea fără numerar.
- Dreptul de monopol de a emite numerar în Rusia (bancnote, monede) aparține Băncii Centrale.
- Problema banilor în Ucraina nu are diferențe semnificative cu un proces similar în Rusia - diferența este doar în unitatea monetară legală stabilită de stat.
Problema banilor. Sistemul bancar trebuie sa asigure economiei nationale fonduri in suma necesara functionarii sale normale. O creștere a nevoii de bani a economiei din cauza creșterii produsului național, a creșterii nivelului prețurilor sau din alte motive duce la necesitatea unei creșteri corespunzătoare a masei monetare din partea băncilor, adică pentru acestea. a emite bani.
Emisia de bani este o eliberare suplimentară de bani în circulație, care duce la o creștere a masei monetare circulante.
Eliberarea banilor în circulație se realizează zilnic în procesul operațiunilor bancare. Eliberarea numerarului în circulație are loc în timpul tranzacțiilor cu numerar, atunci când băncile emit numerar de la casele lor către clienți (plata salariilor, împrumuturi către populație în numerar etc.), precum și atunci când banca centrală înlocuiește bancnotele vechi cu altele noi. . Eliberarea în circulație a banilor fără numerar se realizează în timpul operațiunilor de creditare, atunci când băncile acordă împrumuturi clienților lor sub formă nenumerară.
Cu toate acestea, nu orice emisiune de bani în circulație duce la o creștere a masei monetare, adică este o problemă. La desfășurarea operațiunilor bancare cu numerar și împrumut, nu se emit doar bani, ci în același timp sunt returnați băncilor. Astfel, odată cu emiterea de numerar, băncile acceptă în același timp și numerar (încasarea veniturilor de la întreprinderile comerciale, acceptarea numerarului ca depozite etc.), iar odată cu emiterea de împrumuturi, returnează împrumuturile emise anterior. Emisia va avea loc numai atunci când eliberarea banilor în circulație depășește returnarea acestuia la bănci.
Astfel, spre deosebire de emisie, eliberarea banilor în circulație nu duce întotdeauna la o creștere a masei monetare.
În funcție de tipul de bani care intră suplimentar în circulație, se face o distincție între emisia de bani numerar și non-numerar.
Emisia de numerar se realizează prin emiterea suplimentară de bancnote și monede în circulație.
Emisia de bani non-cash reprezintă o creștere a volumului de fonduri în conturile bancare în procesul de operațiuni active ale băncilor.
Emisiunea de bani fără numerar este primordială în raport cu emisiunea de numerar. Banca emite numerar clienților dacă au fonduri în conturile bancare și în limita acestor fonduri. În același timp, fondurile fără numerar sunt debitate din contul clientului pentru suma emisă. Pentru a crește volumul de numerar emis de la casele băncilor, este necesar ca soldurile din conturile bancare să crească mai întâi, adică să se producă emisie non-cash.
Banii numerar și fără numerar au o singură natură și sunt strâns legate între ele. În procesul de funcționare, ele se pot schimba de la o formă la alta. Numerarul se transformă în bani fără numerar atunci când ajunge la casieriile băncilor și este creditat în conturile entităților economice. Banii care nu sunt numerar se transformă în numerar atunci când clienții băncii retrag o parte din fonduri din conturile lor și le primesc sub formă de numerar.
Natura unificată a banilor în numerar și fără numerar determină unitatea și interconectarea proceselor lor de emisie. În special, în condiții moderne, atât emisiunile de numerar, cât și cele fără numerar sunt de natură creditară, adică mijloacele suplimentare de plată, indiferent de forma lor, intră în circulație pe baza tranzacțiilor de credit.
Merge așa. Funcția principală a băncilor este acumularea fondurilor disponibile și plasarea ulterioară a acestora pe bază de rambursare. Băncile împrumută fondurile acumulate în depozite întreprinderilor, statului și populației, devenind creditorii acestora. Ca urmare, depozitele se înmulțesc (se înmulțesc), iar suma totală a fondurilor din conturile agenților economici crește (acest proces este discutat mai detaliat mai jos). Aceștia din urmă folosesc fondurile suplimentare primite pe credit pentru a-și efectua plățile. Astfel, creanțele băncilor față de debitori sunt transformate într-un mijloc de plată - are loc așa-numita „monetizare a creditului”, adică transformarea acestuia în fonduri suplimentare în circulație.
Emisiune de bani fără numerar. După cum sa menționat deja, emisiunile fără numerar se efectuează în procesul de desfășurare a operațiunilor active a băncilor. În același timp, o creștere a masei monetare non-monetare în circulație poate avea loc în timpul operațiunilor active atât ale băncii centrale, cât și ale băncilor comerciale.
Cu toate acestea, trebuie remarcat că în prezent nu există un punct de vedere comun în rândul economiștilor cu privire la rolul băncii centrale în problema non-cash a sistemului bancar. Principalele poziții pot fi reduse la următoarele: - emiterea fără numerar este efectuată în principal de banca centrală; Băncile comerciale, în cea mai mare parte, pot redistribui doar bani fără numerar, creați de banca centrală. Capacitatea băncilor comerciale de a crea noi depozite, adică bani fără numerar, este strict limitată de suma de fonduri pe care o au în contul corespondent la banca centrală; - emisia fără numerar este efectuată nu numai de banca centrală - băncile comerciale creează o masă monetară fără numerar în procesul operațiunilor lor active aproape în același mod ca și banca centrală. Banca Centrală ar avea monopol asupra emisiunilor fără numerar numai dacă rata rezervelor obligatorii ar fi de 100%. Odată cu rezerva parțială existentă a depozitelor, băncile comerciale pot crea bani fără numerar, al căror volum depășește creșterea inițială a resurselor lor de credit; - toate emisiunile fără numerar sunt efectuate de sistemul băncilor comerciale. Fondurile fără numerar care alcătuiesc baza monetară a băncii centrale sunt de natură secundară, întrucât sunt obligații ale acesteia față de sistemul bancar. În procesul de creditare, banca centrală nu creează masa monetară, ci redistribuie rezervele unor bănci pentru folosirea temporară a altor bănci sau a guvernului.
În consecință, există puncte de vedere diferite cu privire la măsura în care banca centrală poate controla și reglementa volumul emisiilor non-cash (adică furnizarea de bani non-cash) și, în special, măsura în care centrala banca poate controla creșterea anumitor componente ale bazei monetare.
Cea mai comună opinie este că oamenii iau parte și la procesul de emisie fără numerar. banca centrală și băncile comerciale: dacă banca centrală nu furnizează fonduri suplimentare băncilor comerciale pentru a menține circulația numerarului și a crește rezervele, emisiunile fără numerar de către băncile comerciale vor fi sever limitate sau vor înceta cu totul.
Astfel, baza emisiunii fără numerar a sistemului bancar este creșterea bazei monetare a băncii centrale a țării.
Banca centrală poate crește volumul bazei monetare prin acordarea de împrumuturi băncilor comerciale și guvernului, precum și prin achiziționarea de valută străină (vezi Tabelul 4.1). Prin efectuarea tranzacțiilor enumerate în acest bilanț simplificat, banca centrală își mărește activele. În consecință, datoriile sale cresc - numerar în circulație și rezerve ale băncilor comerciale.
Deci, dimensiunea bazei monetare și, prin urmare, dimensiunea resurselor monetare ale băncii centrale, depinde de volumul operațiunilor sale active. Atunci când, în procesul derulării acestor operațiuni, datoriile băncii centrale cresc, resursele acesteia, pe care le poate folosi pentru a efectua operațiuni active, cresc în mod corespunzător. Astfel, operațiunile active și pasive ale băncii centrale sunt strâns legate între ele. Într-un anumit sens, putem spune că banca centrală însăși creează resurse de credit pentru operațiunile sale. Banca Centrală exercită controlul asupra bazei monetare prin reglementarea operațiunilor sale active și pasive, dar acest control nu poate fi complet. De exemplu, banca centrală nu este capabilă să prezică și să reglementeze cu exactitate valoarea împrumuturilor sale către băncile comerciale, deoarece depinde nu numai de deciziile băncii centrale cu privire la oportunitatea acordării de împrumuturi, ci și de deciziile băncilor comerciale. băncile înseși și situația lor financiară. Controlul asupra nivelului rezervelor de aur și valutar depinde de regimul cursului de schimb din țară. La fix Rata de schimb Pentru a-l menține, banca centrală este adesea nevoită să efectueze operațiuni de cumpărare și vânzare de valută, ceea ce poate duce la o modificare nedorită a nivelului rezervelor valutare.
Multiplicator bancar. După cum sa menționat deja, în procesul de emitere fără numerar, împreună cu banca centrală, participă băncile comerciale, care creează bani fără numerar atunci când desfășoară operațiuni active.
Volumul fondurilor fără numerar create de băncile comerciale depinde de cantitatea de rezerve excedentare pe care le utilizează pentru operațiunile active. Pentru băncile comerciale, rezervele din conturile la banca centrală sunt active lichide, iar pentru banca centrală sunt pasive, pe care trebuie să le restituie la prima cerere. Cu cât rezervele în exces ale băncilor comerciale sunt mai semnificative, cu atât mai multă masă monetară suplimentară fără numerar pot emite în circulație, toate celelalte fiind egale.
Trebuie remarcat faptul că volumul maxim de împrumuturi care pot fi emise de o bancă comercială este limitat de valoarea rezervelor sale excedentare. Acest lucru se datorează faptului că fondurile emise pe credit sunt utilizate de clienți pentru plăți și transferate în conturi din alte bănci, ceea ce duce la o scădere corespunzătoare a rezervelor excedentare ale acelei bănci. Dacă luăm în considerare sistemul bancar în ansamblu, atunci rezervele în exces ale unei bănci, care intră în conturile unei alte bănci în procesul de creditare și plăți, cresc volumul depozitelor și, prin urmare, rezervele în exces ale acesteia din urmă. Din această cauză, a doua bancă, la rândul ei, poate crește volumele de împrumuturi, ceea ce va duce în cele din urmă la o creștere a rezervelor excedentare ale celei de-a treia bănci. Ca urmare, are loc o expansiune multiplă a depozitelor, numită multiplicare a depozitelor (sau a creditului).
Deci, creșterea depozitelor în sistemul bancar are loc ca urmare a creșterii valorii rezervelor totale în exces ale băncilor comerciale. În conturile la banca centrală, aceste rezerve cresc din cauza operațiunilor active ale băncii centrale, ducând la creșterea bazei monetare, precum și ca urmare a creșterii volumului depozitelor12 ale agenților economici în conturile băncilor comerciale. .
Să luăm în considerare modul în care o creștere a rezervelor băncilor comerciale duce la o multiplicare a depozitelor, adică a emisiunilor fără numerar ale băncilor comerciale.
Pentru claritate și simplificare a modelului de animație, introducem o serie de ipoteze: - băncile comerciale nu stochează rezerve în exces, ci le folosesc pentru a acorda împrumuturi clienților lor; - toate băncile comerciale acordă împrumuturi pentru întreaga valoare a rezervelor lor excedentare; - fondurile deținute în conturile de depozit la băncile comerciale nu se transformă în numerar și nu rămân în mâinile clienților; - fondurile emise pe credit sunt creditate în conturile curente (de decontare) ale debitorilor; - toate fondurile împrumutate de o bancă, pe măsură ce sunt cheltuite de către debitori, sunt transferate în conturi de depozit la o altă bancă și stocate acolo, sporind rezervele sale excedentare.
Mecanismul celui mai simplu model de multiplicare a depozitelor poate fi văzut în exemplul următor.
Să presupunem că banca centrală a crescut rezervele în exces ale sistemului bancar prin acordarea unui împrumut Băncii-1 în valoare de 100 de milioane de ruble.
Ca urmare, rezervele în exces ale Băncii-1 au crescut cu 100 de milioane de ruble.
Bank-1 acordă un împrumut pentru această sumă clientului său, crescând astfel volumul depozitelor în sistemul bancar cu 100 de milioane de ruble. Clientul Băncii-1 transferă fondurile primite pe credit către furnizorul său către o altă bancă (Banca-2) în plată pentru bunurile furnizate. Drept urmare, Bank-1 nu mai are rezerve în exces și un depozit în valoare de 100 de milioane de ruble. se mută la Bank-2.
După ce fondurile de la Bank-1 au fost transferate furnizorului, suma din contul său curent din Bank-2 a crescut cu 100 de milioane de ruble. În consecință, depozitele Bank-2 au crescut cu aceeași sumă. Banca consideră aceste fonduri ca rezerve în exces care pot fi împrumutate, deoarece furnizorul nu intenționează să le folosească pentru plăți. Astfel, volumul total al depozitelor sistemului bancar a crescut cu 100 de milioane de ruble.
După cum sa menționat mai devreme, banca centrală folosește mecanismul rezervelor obligatorii pentru a reglementa volumul masei monetare în economie. Să presupunem că rata rezervelor obligatorii este stabilită la 10%.
În acest caz, din 100 de milioane de ruble. din depozitele suplimentare primite de Bank-2, acesta transferă 10 milioane de ruble către fondul de rezervă obligatoriu al băncii centrale. El împrumută clientului său suma rămasă de 90 de milioane de ruble, care vor fi rezervele sale excedentare. Acesta din urmă folosește fondurile primite pentru a efectua plăți pentru bunurile achiziționate, în timp ce suma împrumutului este transferată către Bank-3.
Ca urmare a acestui transfer, suma de fonduri strânse de Bank-3 va crește cu 90 de milioane de ruble, iar creșterea totală a depozitelor în sistemul bancar (ținând cont de depozitul creat în Bank-2) va fi de 190 de milioane de ruble. .
Bank-3 din cele 90 de milioane de ruble primite. în plus, a strâns fonduri de 9 milioane de ruble. contribuie la fondul de rezervă necesar, iar rezervele rămase în exces în valoare de 81 de milioane de ruble. utilizate pentru împrumuturi ulterioare.
Ca urmare a procesului luat în considerare, creșterea sumei totale a depozitelor în sistemul bancar va continua până când toate rezervele excedentare vor fi transferate în fondul de rezervă necesar. Acest proces este reflectat în tabel. 4.2.
Datele din tabel arată că o creștere unică a rezervelor excedentare ale sistemului bancar cu 100 de milioane de ruble. în procesul de multiplicare a depozitelor a dus la o creștere totală a depozitelor sistemului bancar cu 1 miliard de ruble. În același timp, volumul depozitelor înmulțite depinde de mărimea rezervei obligatorii obligatorii.
Un proces similar de extindere a depozitelor sistemului bancar va avea loc în cazul în care banca centrală majorează rezervele libere ale unei bănci comerciale nu prin acordarea acesteia cu un împrumut, ci ca urmare a achiziționării de valori mobiliare sau valută străină de la aceasta.
Procesul considerat de extindere multiplă a depozitelor sistemului bancar indică existența unei relații matematice între creșterea rezervelor bancare în exces și creșterea volumului total al depozitelor sistemului bancar. Această dependență este exprimată prin conceptul de multiplicator bancar (depozit).
Multiplicatorul bancar (depozit) este un coeficient care arată de câte ori va crește volumul total al depozitelor în sistemul bancar odată cu creșterea rezervelor excedentare ale băncilor comerciale.
Pentru a determina volumul maxim de creștere a depozitelor (AD), este necesar să se înmulțească suma rezervelor excedentare primite suplimentar de sistemul bancar cu valoarea multiplicatorului bancar: AD = 100 de milioane de ruble. 10 = 1000 de milioane de ruble (1 miliard de ruble).
Cu toate acestea, în realitate, valoarea multiplicatorului bancar este de obicei mai mică decât cea care poate fi calculată folosind formula de mai sus. În practică, fiecare bancă menține o anumită cantitate de rezerve în exces, iar clienții săi retrag numerar din conturile lor. Aceasta înseamnă că multiplicatorul depinde nu numai de rata rezervelor obligatorii stabilite de banca centrală, ci și de alți factori pe care banca centrală nu îi poate controla în mod direct.
De remarcat faptul că odată cu scăderea rezervelor excedentare ale sistemului bancar, are loc o reducere multiplă a depozitelor bancare. Rezervele în exces ale sistemului bancar pot scădea, în primul rând, datorită acțiunilor băncii centrale care vizează limitarea creșterii masei monetare: creșterea ratei rezervelor obligatorii, reducerea volumului de creditare către băncile comerciale, creșterea ratei dobânzii la credite. băncilor comerciale, vânzând titluri de valoare și valută străină băncilor comerciale. În al doilea rând, rezervele în exces ale băncilor comerciale pot scădea din cauza faptului că clienții lor vor prefera, din anumite motive, să-și retragă o parte din depozite și să le transforme în numerar.
Problema banilor este un proces economic important și complex. Procedura se desfășoară la nivel de stat cu participarea băncilor comerciale. Fiecare țară are propria sa procedură de emisie, reglementată de legislația internă. Să vedem cum se emit banii în Rusia.
Definiția conceptului
Problema banilor este producerea și introducerea în circulație a fondurilor numerar sau non-monetare, în care masa financiară totală crește. Singurul organism autorizat responsabil de organizarea și reglementarea emisiunii și retragerii de bani este Banca Centrală a Federației Ruse. În același timp, emisiunea de bancnote (bilete de trezorerie), titluri de valoare și monede este controlată de Trezorerie, iar emisiunea „non-numerar” este efectuată de instituțiile bancare comerciale, dar sub supravegherea Băncii Centrale.
Termenul nu trebuie confundat cu schimbul de bancnote vechi sau uzate cu altele noi. În acest caz, suma totală a fondurilor rămâne la același nivel și conceptul de „emisie” nu este aplicabil.
Astăzi, emiterea de fonduri se desfășoară după mai multe principii:
- Nu există nicio obligație de a susține total sau parțial fondurile emise cu rezerve de aur.
- Bancnotele și monedele emise pe teritoriul Rusiei sunt susținute de activele Băncii Centrale a Federației Ruse și sunt responsabilitatea acesteia.
- Monopolul exclusiv în Federația Rusă este Banca Centrală. Numai el este responsabil pentru organizarea emisiunii, retragerea și schimbul de bani.
- Rubla rusă este singurul mijloc de plată permis în Rusia. Utilizarea altor valute sau valori alternative este ilegală. În același timp, utilizarea unor titluri de valoare ca mijloc de plată este permisă, dar în cadrul actelor legislative. De exemplu, este permisă plata prin facturi, dar acestea pot fi doar în ruble.
- Schimbabilitate nelimitată. Nu există restricții privind sumele sau subiectele; dacă se introduce în circulație un nou tip de bani, atunci schimbul de monede sau bancnote de hârtie învechite variază într-un interval de timp strict: de la 1 la 5 ani.
- Singurul organism autorizat care ia o decizie în această problemă este Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse.
Punerea în circulație a banilor fără numerar
Spre deosebire de bancnotele numerar, pot fi emisi bani fără numerar banci comercialeîn mod privat. De regulă, acest lucru se întâmplă la emiterea unui împrumut, dar transferul de bani fără numerar între instituțiile bancare se efectuează întotdeauna sub supravegherea Băncii Centrale. Volumul transferurilor interbancare este limitat de rezervele de numerar plasate în conturile corespondente. În cazurile în care fondurile sunt insuficiente, instituțiile financiare folosesc împrumuturi pe termen scurt de la Banca Centrală a Federației Ruse sau recurg la refinanțare.
Deoarece emisia se referă la problemă împreună cu o creștere a masei monetare, însuși faptul de a acorda un împrumut nu este așa. Să ne uităm la o diagramă simplă:
- Compania A, având fonduri disponibile în valoare de 1 milion de ruble, le transferă într-un cont de depozit.
- Banca folosește acești bani și îi împrumută Societății B, care la rândul ei plătește furnizorul (Compania B) pentru bunuri.
- Compania B, având 1 milion de fonduri disponibile, le depune la banca de servicii.
Drept urmare, suma de 1 milion apare la două bănci - pe contul firmelor A și B, deși inițial, în numerar, milionul era singur. Și există firma B, care va returna 1 milion primei instituții bancare împreună cu dobânda, de când a fost emis creditul. Lanțul poate fi apoi repetat.
Acesta este un exemplu simplu. În cele din urmă, A și B decid la un moment dat să retragă bani de la bănci, încasându-i sau utilizându-i pentru tranzacții și, astfel, are loc o creștere a masei monetare - mai întâi sub formă non-cash, apoi în numerar.
În Federația Rusă, acest proces este reglementat de Banca Centrală. Dacă instituțiile financiare nu sunt limitate în „producția de bani fără numerar”, suma va crește continuu, ceea ce va afecta negativ economia și va duce la inflație. Prin urmare, Banca Centrală obligă băncile să creeze o „rezervă” - aceasta este o limitare și o siguranță pentru emisiune în același timp. Dacă revenim la exemplul de mai sus:
- Rezervă prin decret al Băncii Centrale = 20%.
- Banca, după ce a primit un depozit de 1 milion de ruble de la compania A, este obligată să rezerve 20% din sumă atunci când emite un nou împrumut. Suma maximă a împrumutului acordat companiei B nu poate depăși 800 de mii de ruble.
- Dacă acești bani merg pentru a plăti bunuri către compania B, care la rândul ei face un depozit de 800 mii, banca poate emite un nou împrumut în valoare de cel mult 640 mii (20% din 800 mii este transferat în rezervă) .
Astfel, volumul emisiilor este limitat, controlat și „dispară” treptat. În ciuda faptului că creșterea masei monetare este asigurată de operațiunile active ale băncilor, Banca Centrală exercită un monopol asupra controlului și reglementării întregului proces, introducând restricții.
Atunci când sunt emise, fondurile fără numerar sunt emise către instituțiile bancare de la Banca Centrală sub formă de împrumuturi la o rată de refinanțare. Cel mai adesea, procedura se desfășoară sub forma unei tranzacții repo. Banii emiși merg în contul corespondent al destinatarului la Banca Centrală a Federației Ruse.
Există și alte modalități de a emite fonduri fără numerar. Astfel, masa monetară crește din cauza achiziționării de valută, precum și atunci când cambiile sunt folosite ca mijloace de plată.
Emisiune de numerar
Imprimarea bancnotelor de hârtie și baterea monedelor fizice pot fi efectuate numai în tipografii și monetări speciale. Acestea sunt întreprinderi separate, ale căror activități sunt controlate și reglementate clar de Banca Centrală.
Monedele sunt bătute de Goznak la monetăriile din Sankt Petersburg și Moscova, iar aceste companii sunt responsabile și pentru producția de medalii și insigne. Bancnotele sunt tipărite de tipografii specializate care au capabilitățile tehnologice de a proteja produsele împotriva contrafacerii. Gama lor de activități include tipărirea titlurilor de valoare, pașapoartele civile și alte documente și documente importante.
Nu toate statele au capacitatea de a produce bani de hârtie și monede pe cont propriu. În acest caz, ei plasează comenzi în alte țări care au tehnologiile și echipamentele necesare. Rusia produce și emite bani fără participarea intermediarilor.
Problema se realizează în cazurile în care numerarul nu este suficient pentru a acoperi nevoile agenților economici. Vorbitor într-un limbaj simplu– când volumul bancnotelor și monedelor emise depășește încasarea acestora. De exemplu, este o practică obișnuită ca Banca Centrală să cumpere valută prin emisiune. Ca urmare, noii bani vor fi susținuți cu valută străină. În alte situații, atunci când Banca Centrală emite împrumuturi guvernului sau băncilor comerciale, banii sunt garantați cu titluri de stat sau obligații de împrumut ale instituțiilor bancare.
Dacă ne uităm la un exemplu simplu:
- Compania A a făcut un depozit în valoare de 1 milion de ruble în contul bancar, banca a emis acești bani pe credit companiei B, mai puțin o rezervă, care i-a transferat în contul companiei B ca plată pentru mărfuri.
- Compania A și B au în cont 1 milion, respectiv 800 de mii de ruble, dar inițial au fost depuse doar 1 milion de ruble. Dacă ambele companii decid să încaseze, va exista o creștere a masei monetare. Inițial, acest lucru este observat în formă non-cash.
- Când băncile au nevoie să emită bani din casa de marcat în numerar, se vor adresa Băncii Centrale a Federației Ruse, care va compensa lipsa de bancnote și monede din casa de marcat aflată în circulație.
Acest exemplu este cât se poate de simplu, dar reflectă principalele teze ale problemei:
- Emisiunea fără numerar este primară, numerarul este secundar.
- Ambele forme de emisie sunt strâns legate.
- Creșterea generală a banilor este controlată de Banca Centrală, în ciuda faptului că și băncile sunt învestite cu drepturi.
Mecanismul de introducere a banilor în circulație
Mecanism acest procesîn Rusia include trei participanți:
- Banca Centrală a Federației Ruse. Printre funcțiile sale se numără producerea de bancnote și monede numerar prin plasarea comenzilor către firme autorizate (monetărie, tipografie specializată), contabilizarea și reecontabilitatea emisiunilor de valori mobiliare produse de instituțiile financiare comerciale, achiziționarea de bilete de trezorerie și valută străină.
- Trezorerie – organizează emiterea de bilete de trezorerie și monede mici de schimb.
- Instituțiile bancare comerciale au dreptul de a emite în mod independent bani în formă diferită de numerar prin acordarea de împrumuturi.
Inițial, Banca Centrală efectuează monitorizare și analiză, identificând nevoile băncilor. În fiecare regiune există centre speciale de decontare a numerarului sau centre de decontare a numerarului în care se află numerarul - în timpul depozitării, banii nu sunt considerați puși în circulație și în mod oficial nu au valoare. O astfel de rezervă financiară se numește „rezervă”; nu se deplasează între conturi, ci se află exclusiv în fondul de rezervă.
De asemenea, la CCR există și case de marcat circulante ale Băncii Centrale a Federației Ruse, unde băncile depun numerar atunci când scapă de un activ neprofitabil sau de unde primesc bancnote și monede în numerar. Fondurile din ele sunt fonduri „în circulație”, sunt primite și emise în mod regulat, adică există o mișcare constantă.
Dreptul de monopol de a primi venituri din emisiunea de fonduri aparține Băncii Centrale a Federației Ruse.
Pe scurt despre emisiile în exces
Dacă vorbim în cuvinte simple– excesul de emisii generează dezvoltare. Un volum mare de masa monetară nu stimulează dezvoltarea zonelor de producție, puterea de cumpărare crește în mod inegal, iar prețurile la bunuri și servicii cresc constant. Există, de asemenea, o stratificare a societății aici - de exemplu, angajații de stat primesc un salariu fix, vânzătorii de bunuri „fierbinți” își măresc rapid capitalul și un deficit bugetar - cheltuielile se fac la prețuri noi și se formează deduceri fiscale pentru anterioare. perioade.
De asemenea, volumul exporturilor este în scădere, ceea ce înseamnă o scădere a volumelor de producție, ducând întreprinderile la faliment, iar șomajul este în creștere. Sentimentele inflaționiste și stratificarea societății dau naștere la o mulțime de factori negativi. Rezultatul net este un colaps complet al economiei.
Dar toate acestea privesc numai emisii excesiv de nerezonabil cauzate de inflație sau de o decizie a guvernului țării. Când procesul este sub control, se menține un echilibru optim; emisiile, dimpotrivă, au un impact pozitiv asupra economiei.
Emiterea bancnotelor în circulație, alături de creșterea masei monetare, este un proces complex, în mai multe etape și strict reglementat. Organismul cheie în luarea deciziilor și organizarea problemei este compania, care realizează și profit. Costul fondurilor este cu un ordin de mărime mai mic decât valoarea nominală, care formează venitul emitentului. Instituțiile bancare au devenit, de asemenea, participanți integranți la mecanism, ele asigură emiterea de fonduri non-cash, prin intermediul lor banii sunt transferați în formă de numerar sau non-cash.
Citeste si
Taxa de tranzacționare pe acțiuni: cum se calculează și de către cine este reținută. Completarea și depunerea unei declarații în formularul 3-NDFL. Beneficii și deduceri fiscale